Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Коэффициент оборачиваемости активов

При проведении финансового анализа коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается при оценке эффективности, с которой активы компании генерируют выручку от реализации. Он показывает какое количество раз активы компании оборачивались в течение отчетного периода. Чтобы рассчитать этот коэффициент необходимо воспользоваться следующей формулой:

коэффициент оборачиваемости активов формула

где Salesчистая выручка в отчетном периоде;

Total Assets –величина активов.

Сумма чистой выручки в отчетном периоде берется из соответствующей статьи отчета о прибылях и убытках. Величина активов берется из бухгалтерского баланса может подставляться как значение на конец периода, так и среднее значение, которое рассчитывается как среднее между значениями на начало и на конец периода.

При подготовке выводов аналитик должен учитывать специфику отрасли, в которой работает рассматриваемая компания. Традиционно для компаний в сфере розничной торговли характерны более высокие значения этого коэффициента, в то время как для компаний в отрасли тяжелого машиностроения его значения будут значительно ниже.

Пример. Рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов на примере финансовой отчетности корпорации Intel.

Баланс на 29 декабря 2012 года

Отчет о прибылях и убытках за 2010-2012 годы

Величина чистой выручки за 2012 год берется из статьи «Net revenue» и равна 53341 млн. долл. США. Средняя величина активов рассчитывается как остаток по статье «Total Assets» на начало года плюс на конец года деленный пополам и составляет 77735 млн. долл. США ((71119+84351)/2). Следовательно, значение коэффициента оборачиваемости активов составит 0,686.

Ограничения в применении

Основной проблемой при правильной интерпретации полученного значения коэффициента оборачиваемости активов является оценка стоимости основных средств в финансовом учете. Данные бухгалтерского баланса отражают их историческую стоимость, то есть стоимость, по которой они были поставлены на баланс в прошлом, с учетом износа (начисленной амортизации). При этом балансовая стоимость основных средств может достаточно сильно расходиться с их текущей рыночной стоимостью, что приводит к искажению результатов анализа. Например, одной из причин, которая приводит к тому, что балансовая стоимость активов будет занижена, по сравнению с их рыночной стоимостью, является фактор инфляции. Рассмотрим две условные компании, которые обладают одинаковым производственным оборудованием и равным размером выручки от реализации в отчетном периоде. Единственным различием является тот факт, что одна компания приобрела свои основные средства раньше другой на три года. В результате влияния инфляции вторая компания поставила на баланс это же оборудование 3 года спустя, но уже по более высокой цене. Таким образом, коэффициент оборачиваемости активов у более старой компании будет выше, чем у более новой в силу того, что балансовая стоимость ее основных средств не соответствует текущей рыночной стоимости. Поэтому при подготовке выводов помимо самого значения коэффициента оборачиваемости активов должны быть учтены и прочие факторы, которые в противном случае могли бы исказить результаты проведенного анализа.

Еще одной причиной расхождения балансовой стоимости активов с текущей рыночной может служить колебание валютных курсов. Аналогично, две компании могут поставить на баланс одно и то же импортное производственное оборудование, но в разное время. Из-за разницы валютных курсов их балансовая стоимость может существенно отличаться, что также приведет к искажению реального значения коэффициента оборачиваемости активов.

Форекс: подводим итоги 2016 года

07.01.2017
Обзоры рынков

2016-ый год был богат на события, которые стали драйверами международного валютного рынка. По уровню волатильности с ним ... читать дальше

Составляем бизнес-план для нового кафе или ресторана

06.01.2017
Личные финансы

Наверняка каждого из нас посещала мысль о создании собственного бизнеса, а именно об открытии собственного кафе или ресторана. На первый взгляд концепция такой бизнес-модели ... читать дальше

Реестр владельцев акций акционерных обществ

22.12.2016
Долевые ценые бумаги

Согласно Федеральному законопроекту подписанного 02.07.2013 под номером 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел III раздела 1 части первой Гражданского кодекса РФ" все ... читать дальше

Постоянные затраты

08.12.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Постоянными затратами в управленческом учете являются расходы, величина которых не зависит от объема произведенной или реализованной продукции в рамках релевантного диапазона ... читать дальше

Себестоимость реализованной продукции

01.12.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Себестоимость реализованной продукции представляет собой сумму расходов на производство продукции, которая была реализована в течение отчетного периода ... читать дальше

Себестоимость произведенной продукции

23.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

В управленческом учете себестоимость произведенной продукции представляет собой калькуляцию производственных затрат, которые были понесены в учетном периоде ... читать дальше

Первичные и добавленные затраты

22.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Первичные и добавленные затраты применяются в управленческом учете производственного сектора как показатель эффективности производства конкретного вида продукции ... читать дальше

Затраты на продукт и на период

12.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Одним из подходов классификации затрат в управленческом учете является выделение затрат на продукт и на период. Чтобы понять разницу между затратами на продукт и на период, необходимо ... читать дальше

Прямые и косвенные затраты

10.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Под классификацию прямых затрат попадают те из них, которые могут быть легко отнесены к конкретному объекту затрат ... читать дальше