Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Отчет о денежных потоках

Отчет о денежных потоках (англ. Statement of Cash Flows) раскрывает движение денежных средств в отчетном периоде с классификацией на операционную, инвестиционную и финансовую деятельность.

Основа представления отчетности

Отчет о денежных потоках раскрывает движение денежных средств и их эквивалентов в течение отчетного периода. В их число обычно входят:

  • наличные в кассе предприятия;
  • деньги на счетах в банке;
  • краткосрочные инвестиции, которые обладают высокой ликвидностью и предельно низким риском изменения стоимости (из них обычно исключают инвестиции в долевые ценные бумаги);
  • банковские овердрафты (баланс банковского счета может опускаться в отрицательные значения), если они являются неотъемлемой частью финансовой политики организации (если использование овердрафта для покрытия дефицита оборотных средств носило разовый характер, то такое движение денежных средств классифицируется как финансовая деятельность).

Поскольку при составлении отчета о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса применяют учет по методу начисления, в цифры, полученные из этой финансовой отчетности, должны быть внесены корректировки в соответствии с принципами кассового метода учета. Другими словами, полученные цифры должны отражать исключительно движение денежных средств.

Также все денежные потоки классифицируются на операционные, инвестиционные и финансовые.

Операционная деятельность

Денежный поток от операционной деятельности представляет собой поступление денежных средств за отчетный период от основной деятельности компании, соответствующей ее отраслевой специализации.

Например, операционная деятельность гостиничного бизнеса включает входящие и исходящие денежные потоки от сдачи номеров, продажи товаров клиентам, выплаты зарплаты сотрудникам, однако процентные доходы по банковским депозитам следует учитывать в денежном потоке от инвестиционной деятельности.

Прибыль до уплаты налогов из отчета о прибылях и убытках используют в качестве отправной точки для расчета денежного потока от операционной деятельности. При этом необходимо осуществить следующие корректировки.

  1. Удалить статьи неденежных расходов (амортизация, убытки от обесценения, списание безнадежных долгов).
  2. Удалить статьи расходов, учтенных в других разделах отчета о денежных потоках (например, выплату процентов следует учитывать в разделе финансовой деятельности).
  3. Удалить статьи неденежных доходов (например, доход от переоценки инвестиций).
  4. Очищение от доходов, учтенных в других разделах отчета о денежных потоках (пример, доходы от дивидендов и банковских вкладов следует учитывать в денежном потоке от инвестиционной деятельности, если организация не является банком, работающий с инвестициями).
  5. Изменения в рабочем капитале. Например, для получения выручки от реализации по кассовому методу чета, из выручки в отчете о прибылях и убытках должно быть вычтено изменение по счету дебиторской задолженности за отчетный период. Другими словами, рост дебиторской задолженности означает меньшее поступление наличных, чем отражено в соответствующем отчете.

Инвестиционная деятельность

Денежный поток от инвестиционной деятельности включает движение денежных средств, которое произошло в результате покупки и продажи активов, которые не связаны с основной деятельностью бизнеса. Например, если компания, специализирующаяся на производстве электроники, продает одно из своих офисных зданий, это сформирует входящий денежный поток от инвестиционной деятельности. При этом, выручка от продажи электроники формирует входящий денежный поток от операционной деятельности, поскольку это является основной деятельностью бизнеса.

Наиболее часто движение денежных средств от инвестиционной деятельности происходит в результате:

  • оттока денежных средств на осуществление инвестиций и покупку основных средств;
  • притока денежных средств в результате получения дохода от инвестиций;
  • притока денежных средств от продажи инвестиций и основных средств.

Финансовая деятельность

Денежные потоки от финансовой деятельности обычно возникают в результате:

  • поступления от эмиссии акционерного капитала, долговых обязательств и банковских займов;
  • выплаты дивидендов и процентов по долговым обязательствам и банковским займам;
  • расходования денежных средств на обратный выкуп акций и погашение основной суммы долговых обязательств и займов.

Пример отчета о денежных потоках на английском

Пример отчета о денежных потоках на английском

Пример отчета о денежных потоках на русском

Пример отчета о денежных потоках на русском

Назначение и важность отчета о денежных потоках

Информация, представленная в отчете о денежных потоках, дает понимание о реальной ликвидности и платежеспособности компании, что жизненно важно для выживания и развития любой организации. Отчет также позволяет аналитикам использовать информацию об историческом движении денежных средств для прогнозирования будущих денежных потоков (например, при анализе чистой приведенной стоимости), а на ее основании принимать ключевые экономические решения.

Суммируя ключевые изменения в финансовом положении компании, отчет о денежных потоках дает возможность расставить приоритеты для менеджмента компании. Например, рост капитальных расходов часто является индикатором будущего увеличение выручки, тогда как избыточные краткосрочные инвестиции могут привести к снижению потенциала для осуществления долгосрочных инвестиций. Кроме того, сопоставление денежных потоков различных компаний лучше раскрывает относительное качество их доходов, поскольку информация о движении денежных средств носит более объективный характер, чем финансовый результат, отраженный в отчете о прибылях и убытках. Это вызвано различиями между принципами учета по методу начисления и кассового метода учета.


Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовый рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше