Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Отчет о денежных потоках

Отчет о денежных потоках (англ. Statement of Cash Flows) раскрывает движение денежных средств в отчетном периоде с классификацией на операционную, инвестиционную и финансовую деятельность.

Основа представления отчетности

Отчет о денежных потоках раскрывает движение денежных средств и их эквивалентов в течение отчетного периода. В их число обычно входят:

  • наличные в кассе предприятия;
  • деньги на счетах в банке;
  • краткосрочные инвестиции, которые обладают высокой ликвидностью и предельно низким риском изменения стоимости (из них обычно исключают инвестиции в долевые ценные бумаги);
  • банковские овердрафты (баланс банковского счета может опускаться в отрицательные значения), если они являются неотъемлемой частью финансовой политики организации (если использование овердрафта для покрытия дефицита оборотных средств носило разовый характер, то такое движение денежных средств классифицируется как финансовая деятельность).

Поскольку при составлении отчета о прибылях и убытках и бухгалтерского баланса применяют учет по методу начисления, в цифры, полученные из этой финансовой отчетности, должны быть внесены корректировки в соответствии с принципами кассового метода учета. Другими словами, полученные цифры должны отражать исключительно движение денежных средств.

Также все денежные потоки классифицируются на операционные, инвестиционные и финансовые.

Операционная деятельность

Денежный поток от операционной деятельности представляет собой поступление денежных средств за отчетный период от основной деятельности компании, соответствующей ее отраслевой специализации.

Например, операционная деятельность гостиничного бизнеса включает входящие и исходящие денежные потоки от сдачи номеров, продажи товаров клиентам, выплаты зарплаты сотрудникам, однако процентные доходы по банковским депозитам следует учитывать в денежном потоке от инвестиционной деятельности.

Прибыль до уплаты налогов из отчета о прибылях и убытках используют в качестве отправной точки для расчета денежного потока от операционной деятельности. При этом необходимо осуществить следующие корректировки.

  1. Удалить статьи неденежных расходов (амортизация, убытки от обесценения, списание безнадежных долгов).
  2. Удалить статьи расходов, учтенных в других разделах отчета о денежных потоках (например, выплату процентов следует учитывать в разделе финансовой деятельности).
  3. Удалить статьи неденежных доходов (например, доход от переоценки инвестиций).
  4. Очищение от доходов, учтенных в других разделах отчета о денежных потоках (пример, доходы от дивидендов и банковских вкладов следует учитывать в денежном потоке от инвестиционной деятельности, если организация не является банком, работающий с инвестициями).
  5. Изменения в рабочем капитале. Например, для получения выручки от реализации по кассовому методу чета, из выручки в отчете о прибылях и убытках должно быть вычтено изменение по счету дебиторской задолженности за отчетный период. Другими словами, рост дебиторской задолженности означает меньшее поступление наличных, чем отражено в соответствующем отчете.

Инвестиционная деятельность

Денежный поток от инвестиционной деятельности включает движение денежных средств, которое произошло в результате покупки и продажи активов, которые не связаны с основной деятельностью бизнеса. Например, если компания, специализирующаяся на производстве электроники, продает одно из своих офисных зданий, это сформирует входящий денежный поток от инвестиционной деятельности. При этом, выручка от продажи электроники формирует входящий денежный поток от операционной деятельности, поскольку это является основной деятельностью бизнеса.

Наиболее часто движение денежных средств от инвестиционной деятельности происходит в результате:

  • оттока денежных средств на осуществление инвестиций и покупку основных средств;
  • притока денежных средств в результате получения дохода от инвестиций;
  • притока денежных средств от продажи инвестиций и основных средств.

Финансовая деятельность

Денежные потоки от финансовой деятельности обычно возникают в результате:

  • поступления от эмиссии акционерного капитала, долговых обязательств и банковских займов;
  • выплаты дивидендов и процентов по долговым обязательствам и банковским займам;
  • расходования денежных средств на обратный выкуп акций и погашение основной суммы долговых обязательств и займов.

Пример отчета о денежных потоках на английском

Пример отчета о денежных потоках на английском

Пример отчета о денежных потоках на русском

Пример отчета о денежных потоках на русском

Назначение и важность отчета о денежных потоках

Информация, представленная в отчете о денежных потоках, дает понимание о реальной ликвидности и платежеспособности компании, что жизненно важно для выживания и развития любой организации. Отчет также позволяет аналитикам использовать информацию об историческом движении денежных средств для прогнозирования будущих денежных потоков (например, при анализе чистой приведенной стоимости), а на ее основании принимать ключевые экономические решения.

Суммируя ключевые изменения в финансовом положении компании, отчет о денежных потоках дает возможность расставить приоритеты для менеджмента компании. Например, рост капитальных расходов часто является индикатором будущего увеличение выручки, тогда как избыточные краткосрочные инвестиции могут привести к снижению потенциала для осуществления долгосрочных инвестиций. Кроме того, сопоставление денежных потоков различных компаний лучше раскрывает относительное качество их доходов, поскольку информация о движении денежных средств носит более объективный характер, чем финансовый результат, отраженный в отчете о прибылях и убытках. Это вызвано различиями между принципами учета по методу начисления и кассового метода учета.

Модель Модильяни-Миллера

23.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера выдвигает гипотезу о том, что рыночная стоимость компании не зависит от структуры капитала, а определяется ее способностью генерировать операционную прибыль ... читать дальше

Традиционный подход к структуре капитала

16.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Традиционный подход к структуре капитала основывается на предположении, что использование заемного капитала позволяет минимизировать средневзвешенную стоимость капитала и тем самым максимизировать ее рыночную стоимость ... читать дальше

Анализ безразличия EBIT-EPS

07.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Анализ безразличия EBIT-EPS является методикой, которая позволяет максимизировать прибыль на акцию (EPS) для различных уровней операционной прибыли (EBIT), рассматривая ... читать дальше

Точка перелома нераспределенной прибыли

28.06.2017
Финансовый менеджмент / Стоимость капитала

Точка перелома нераспределенной прибыли является суммой дополнительного капитала, которую при условии сохранения целевой структуры капитала может привлечь компания не прибегая к ... читать дальше

Финансовый цикл

19.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Финансовый (денежный) цикл компании представляет собой количество дней, которое проходит с момента оплаты сырья и материалов до момента получения оплаты за реализованную продукцию ... читать дальше

Операционный цикл

14.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Операционный цикл компании является периодом времени в днях, необходимым для того, чтобы товарно-материальные запасы были конвертированы в ... читать дальше

Страховой запас

08.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Страховой запас является дополнительным объемом сырья и материалов, который поддерживается компанией для компенсации возможной нехватки ... читать дальше

Формирование курса валют НБУ

07.06.2017
Основы инвестирования

Большинство обывателей воспринимает валютный курс как случайную величину или индикатор экономического состояния государства ... читать дальше

Точка заказа

01.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Точка заказа, известная также как момент возобновления заказа, является моментом времени, когда должен быть размещен новый заказ, чтобы ... читать дальше