Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Процентный своп | Interest Rate Swap

Процентный своп - англ. Interest Rate Swap, контракт между двумя сторонами об обмене процентными платежами, которые на заранее оговоренную и указанную в контракте сумму, называемую контрактной суммой. То есть в заранее определенную дату (или даты, если своп предполагает обмен платежами через определенные промежутки времени в течение контрактного периода) одна сторона выплатит другой платеж, рассчитанный на основе фиксированной процентной ставки, а взамен получит платеж, исчисленный на основе плавающей процентной ставки (например, по ставке LIBOR). На практике такие платежи неттингуются и одна из сторон выплачивает только разницу указанных выше платежей.

К числу преимуществ процентных свопов относится то, что они дают возможность снизить затраты на привлечение и обслуживание кредита. Например, заемщик, располагающий возможностью получения кредита под фиксированную процентную ставку, желает взять кредит с начислением процентов по плавающей ставке, но не имеет возможности получить такой кредит на выгодных для него условиях. При этом существует другой заемщик, который имеет преимущества в получения кредита, проценты по которому начисляются на основе плавающей ставки, но он желает получить кредит под фиксированную процентную ставку. В таком случае стороны могут заключить процентный своп, который предусматривает обмен платежами, которые рассчитываются на основании фиксированной и плавающей процентной ставок на сумму кредита. Как правило, стороны не обмениваются основными суммами договора, а перечисляют лишь платежи, рассчитанные на основании разницы контрактных процентных ставок.

Рассмотрим процентный своп на примере.

Первый контрагент по свопу (компания) может взять кредит в размере 10 млн. USD со сроком погашения 3 года с фиксированной ставкой 12% или с переменной ставкой равной LIBOR +1%.

Банк может получить на межбанковском рынке кредитные ресурсы в том же размере и на тот же срок с переменной ставкой процента равной LIBOR или с фиксированной ставкой 10%.

В этом случае разница между фиксированными ставками процента больше разницы между переменными ставками на 1%.

Для заключения свопа компания берет кредит с процентной ставкой равной LIBOR +1%, а банк - с процентной ставкой 10%.

После заключения свопа банк периодически платит компании плавающий процент - LIBOR, а компания периодически выплачивает банку фиксированный процент - 10,5% (0,5% - премия банку, 10% - фиксированный процент банка за взятые для компании кредиты). Благодаря свопу компания сокращает издержки финансирования по кредиту с фиксированной ставкой процента на 0,5%, а банк также получает экономию на издержках финансирования долга с переменной ставкой процента равной 0,5%.

Подробнее о различных видах свопов можно прочитать в статьях:

Виды свопов

Товарный своп (англ. Commodity Swap)

Кредитный дефолтный своп (англ. Credit Default Swap, CDS)

Своп на ценные бумаги (англ. Equity Swap)

Валютный своп (англ. Currency Swap)

Маржа безопасности

16.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Маржа безопасности (англ. Margin of Safety) является одним из показателей эффективности, используемых в управленческом учете при проведении анализа ... читать дальше

Стоит ли верить бинарным опционам? Личный опыт простого менеджера

13.05.2017
Бинарные опционы

Слил я за месяц 230 долларов, ни цента ни заработав. Периодически возникало желание все бросить и забыть, но мысль «отыграться» и добиться хоть какого-то ... читать дальше

Целевая прибыль

09.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Целевая прибыль является одним из показателей в управленческом учете, используемом в анализе «затраты-объем продукции-прибыль» на ряду с анализом безубыточности ... читать дальше

Маржинальная прибыль

03.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Маржинальная прибыль является показателем эффективности, используемым в управленческом учете при проведении анализа «затраты-объем продукции-прибыль» ... читать дальше

Метод наибольших и наименьших значений

27.04.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Метод наибольших и наименьших значений предполагает использование данных о смешанных затратах при максимальном и минимальном уровне производства с целью ... читать дальше

Приростные и маржинальные затраты

20.04.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Приростные и маржинальные затраты являются двумя основными инструментами оценки будущих инвестиционных или производственных альтернатив ... читать дальше

Общие и средние затраты

30.03.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Общие и средние затраты являются мощным инструментом управленческого учета, позволяющим не только планировать производство, формировать ценовую политику ... читать дальше

Смешанные затраты

15.03.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Смешанные затраты или условно переменные затраты одновременно сочетают в себе поведение постоянных и переменных ... читать дальше

Релевантные и нерелевантные затраты

28.02.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

В управленческом учете классификация затрат на релевантные и нерелевантные осуществляется с целью обоснования наиболее экономически ... читать дальше