fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Опцион | Option

Опцион является производной ценной бумагой (деривативом), в основе которого могут лежать различные базовые активы (андерлаинг). В настоящее время на практике в качестве андерлаинга широко используются разнообразные активы: акции, индексы, процентные ценные бумаги, валюта, фьючерсные контракты, товары и т.д.

Покупка или продажа опционов может осущствляться как на бирже, так и на внебиржевом рынке (англ. Over The Counter, OTC). Следует отметить, что в первом случае гарантом исполнения контракта выступает клиринговая палата биржи. На внебиржевом рынке стороны контракта целиком берут на себя все риски, связанные с его выполнением.

Опцион позволяет его покупателю ограничить свой риск заранее определенной суммой, которую он потеряет при неблагоприятном, для него, исходе событии. Напротив, его прибыль по контракту потенциально ничем не ограничена.

Главное свойство опциона заключается в том, что он дает покупателю право выбора: выполнять контракт или отказаться от его исполнения. В сделке обязательно участвуют две стороны. Одна покупает опцион, то есть получает право выбора. Другая сторона продает или, как еще говорят, надписывает опцион, то есть предоставляет право выбора. За приобретенное право выбора покупатель опциона выплачивает продавцу определенное вознаграждение, которое называется премией. Продавец (он же надписатель) опциона обязан выполнить свои контрактные обязательства, если покупатель (он же держатель) примет решение воспользоваться своим выбором. Покупатель имеет право, но не обязанность, исполнить опцион, то есть купить или продать базовый актив, только по цене исполнения (англ. Strike Price), которая фиксируется в момент заключения контракта.

В большинстве случаев, по временным условиям исполнения опционы бывают двух следующих типов:

В зависимости от характера предоставляемого покупателю права выбора выделяют:

Надписывая опцион, продавец открывает по данной сделке короткую позицию, а покупатель — длинную позицию. Соответственно понятия "короткий колл" или "короткий пут" означают продажу опциона колл или пут, а "длинный колл" или "длинный пут" — их покупку.