Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Опцион | Option

Опцион является производной ценной бумагой (деривативом), в основе которого могут лежать различные базовые активы (андерлаинг). В настоящее время на практике в качестве андерлаинга широко используются разнообразные активы: акции, индексы, процентные ценные бумаги, валюта, фьючерсные контракты, товары и т.д.

Покупка или продажа опционов может осущствляться как на бирже, так и на внебиржевом рынке (англ. Over The Counter, OTC). Следует отметить, что в первом случае гарантом исполнения контракта выступает клиринговая палата биржи. На внебиржевом рынке стороны контракта целиком берут на себя все риски, связанные с его выполнением.

Опцион позволяет его покупателю ограничить свой риск заранее определенной суммой, которую он потеряет при неблагоприятном, для него, исходе событии. Напротив, его прибыль по контракту потенциально ничем не ограничена.

Главное свойство опциона заключается в том, что он дает покупателю право выбора: выполнять контракт или отказаться от его исполнения. В сделке обязательно участвуют две стороны. Одна покупает опцион, то есть получает право выбора. Другая сторона продает или, как еще говорят, надписывает опцион, то есть предоставляет право выбора. За приобретенное право выбора покупатель опциона выплачивает продавцу определенное вознаграждение, которое называется премией. Продавец (он же надписатель) опциона обязан выполнить свои контрактные обязательства, если покупатель (он же держатель) примет решение воспользоваться своим выбором. Покупатель имеет право, но не обязанность, исполнить опцион, то есть купить или продать базовый актив, только по цене исполнения (англ. Strike Price), которая фиксируется в момент заключения контракта.

В большинстве случаев, по временным условиям исполнения опционы бывают двух следующих типов:

  • американский (может быть исполнен в любой день до истечения срока действия);
  • европейский (может быть исполнен только в последний день действия).

В зависимости от характера предоставляемого покупателю права выбора выделяют:

  • опцион колл (англ. Call Option) - дает право его покупателю купить базовый актив;
  • опцион пут (англ. Put Option) - дает право его покупателю продать базовый актив.

Надписывая опцион, продавец открывает по данной сделке короткую позицию, а покупатель — длинную позицию. Соответственно понятия "короткий колл" или "короткий пут" означают продажу опциона колл или пут, а "длинный колл" или "длинный пут" — их покупку.

Подробнее об опционах можно прочитать в статьях:

Опцион колл | Call Option

Опцион пут | Put Option

Что такое бинарные опционы?

300x600 micro deposit_banner_10$ plant_RU

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше

Рентабельность продаж

08.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Рентабельность продаж входит в группу коэффициентов рентабельности и показывает сколько денежных единиц чистой прибыли генерируется на 1 денежную единицу выручки ... читать дальше

Прогнозирование рынка от Форекс брокеров: как найти лучшую аналитику и прогнозы?

03.11.2017
Форекс

Неотъемлемая часть деятельности Форекс брокеров — предоставление своим клиентам аналитических продуктов. Это могут быть регулярные и ежедневные прогнозы ... читать дальше

Проблема множественности IRR

01.11.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Проблема множественности IRR (нескольких ставок внутренней нормы доходности) возникает в случае, когда инвестиционный проект имеет неординарный денежный поток ... читать дальше

Анализ чувствительности инвестиционного проекта

25.10.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Анализ чувствительности является методикой, используемой при оценке инвестиционных проектов для определения степени влияния входных параметров проекта на его чистую приведенную стоимость или внутреннюю норму доходности ... читать дальше

Горизонтальный анализ финансовой отчетности

18.10.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Горизонтальный анализ, известный также как анализ тенденций, заключается в сопоставлении финансовой информации за ряд учетных периодов для выявления значительных отклонений с последующим определением причин этих отклонений ... читать дальше

Выплата дивидендов акциями

11.10.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выплата дивидендов акциями заключается в дополнительной эмиссии новых акций и дальнейшем их распределении среди действующих акционеров пропорционально доле каждого из них в акционерном капитале ... читать дальше

Дробление акций

03.10.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Решение менеджмента компании о дроблении акций увеличивает их количество в обращении и пропорционально снижает рыночную цену акции, при этом рыночная стоимость компании остается без изменений ... читать дальше

Обратный выкуп акций

27.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Обратный выкуп собственных акций является процедурой, к которой прибегает руководством компании в моменты, когда ее акции является недооцененными ... читать дальше