Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Что такое бинарные опционы (англ. Binary Option)?

Бинарные или цифровые (digital option) опционы являются относительно простым способом торговли на ценовых колебаниях на многочисленных мировых рынках. Однако трейдер должен понимать риски и преимущества этих часто некорректно понимаемых инструментах. Бинарные опционы отличаются от обычных опционов. В процессе торговли трейдер увидит, что у бинарных опционов (англ. Binary Option) существуют различные выплаты, комиссионные и риски, не говоря уже о полностью отличной от обычных опционов структуре ликвидности и инвестиционном процессе. С точки зрения спекулирования или хеджирования, бинарные опционы являются неплохой альтернативой, но только если трейдер полностью понимает два потенциальных результата выполнения этих «экзотических опционов».

Что такое бинарные опционы?

Хотя бинарные опционы и классифицируются как экзотические, они являются донельзя простыми в использовании и понятными с точки зрения функциональности. Они обеспечивают доступ к акциям, индексам, сырью, товарам и иностранной валюте. Иногда этот вид опционов называют «опционом с фиксированным доходом» (Fixed-return Option, FRO). У них есть дата (время) истечения срока и цена исполнения. Если трейдер правильно предугадал развитие рынка, а цена в момент истечения срока действия бинарного опциона находится с нужной стороны относительно цены исполнения, трейдеру выплатят фиксированный доход независимо от того, насколько изменилась цена базового актива. Трейдер, который неправильно предугадал развитие рынка, в результате выполнения контракта потеряет либо фиксированную сумму, либо все инвестированные средства.

Если трейдер полагает, что рынок будет расти, то он купит опцион колл. Напротив, если трейдер ожидает, что рынок будет падать, то он купит опцион пут. Чтобы получить доход от покупки опциона колл необходимо, чтобы рыночная цена на момент истечения срока действия была выше цены исполнения. Для получения дохода от покупки опциона пут, рыночная цена, напротив, должна быть ниже цены исполнения. Цена исполнения, срок истечения, размер выплаты и риск объявляются до момента заключения сделки. Выплата и риск могут колебаться, в зависимости от динамики цены на базовый актив, так как колл, находящийся «в деньгах», с большой степенью вероятности останется в деньгах, если до даты истечения срока действия остался короткий промежуток времени. Тем не менее, размер выплаты и риск, который был зафиксирован трейдером в момент заключения сделки, будут сохранены до истечения срока действия бинарного опциона. Это означает, что различные трейдеров, в зависимости от того, когда они вошли в рынок, могут иметь различные выплаты.

Пример бинарного опциона

Трейдер отслеживает динамику рынка и на основе анализе прогнозирует, что рынок будет расти, при этом не зная на сколько именно. Он решает купить бинарный опцион «колл» на индекс S&P 500. Предположим, что индекс в настоящее время находится на отметке 1105, и трейдер покупает бинарный опцион через брокера, который предлагает аналогичную цену исполнения и срок истечения действия в конце текущего дня. Так как бинарные опционы доступны практически по всем периодам времени - от минут до месяцев - и со всеми видами цен исполнения, у инвестора не возникнет никаких проблем, чтобы приобрести наиболее подходящий. Предположим, что он находит тот, который предлагает 70%-ую выплату (от суммы инвестированных средств), если на момент истечения срока действия опциона колл значение индекса будет выше цены исполнения (1105). Однако если цена будет ниже 1105 в момент истечения срока действия, то трейдер потеряет 90% своих инвестиций.

Инвестор может вложить практически любую сумму, которую он пожелает, хотя ее максимальный размер может отличаться у разных брокеров. Наиболее часто устанавливается минимум в 10$, а максимум ограничивается 10 000$. Более значительные суммы согласовываются с брокером в индивидуальном порядке. Допустим, что инвестор вложил 100$ в бинарный опцион колл, который истекает через 30 минут. Когда эти 30 минут закончатся, станет известно, получит ли он прибыль, или убыток. Цена при истечении может определяться либо как последняя котировка, либо (bid + ask)/2. Каждый брокер указывает свои правила расчета цены при истечении срока действия, а трейдер вообще не может обналичить свои средства или выйти из торговли перед истечением срока действия.

В случае, когда опцион истек, а последняя котировка на S&P 500 была 1107, инвестор получит прибыль в 70$ (то есть 70% от 100$). Если бы последняя котировка оказалась ниже 1105, например 1101, то он потерял бы 90$ (то есть 90% от 100$). Если в момент истечения срока действия опциона последняя котировка была равна цене исполнения, то инвестору просто вернут его деньги, то есть он не получит ни прибыли, ни убытка. Однако у различных брокеров могут быть свои правила на этот случай, поскольку торговля бинарными опционами осуществляется на внебиржевом рынке (OTC). Прибыль/убыток переводятся на/со счета инвестора брокером.

Плюсы и минусы бинарных опционов

Главное преимущество торговли бинарными опционами (binary options) состоит в том, что риск и доход известны заранее. Не имеет значения, на какую величину изменится рынок в пользу или против трейдера, возможно только два результата: получение фиксированной суммы дохода либо получение фиксированной суммы убытка. Кроме того, по этому инструменту обычно не существует вообще никаких комиссий (у некоторых брокеров они могут присутствовать). Эти опционы просты в использовании, поскольку трейдеру необходимо только принять решение относительно того, будет ли цена базового актива расти или падать. С ними также нет никаких проблем ликвидности, потому что базовый актив никогда не будет фактически принадлежать трейдеру, и поэтому брокеры могут предложить любые цены исполнения и время/дату истечения срока действия, которая привлекательна для трейдера. Еще одним преимуществом является то, что трейдер может получить доступ к многочисленным классам активов на мировых рынках практически в любое время, поскольку торговля на них ведется постоянно, за исключением выходных.

На первый взгляд это походит на легкий способ разбогатеть, однако у этого инструмента есть и обратная сторона, которая нарушает кардинальные правила торговли. Главный недостаток бинарных опционов состоит в том, что потенциальный доход будет всегда меньше, чем риск. Это означает, что трейдер должен правильно предугадывать развитие рынка чаще, чем ошибаться, чтобы покрыть свои убытки. В то время как размер выплаты и риск будут варьироваться от брокера брокеру и инструмента к инструменту, одна вещь всегда остается постоянной – размер потенциального убытка всегда будет выше размера потенциального дохода.

Другим недостатком бинарных опционов является то, что внебиржевые рынки ценных бумаг являются нерегулируемыми, а потому на них практически не существует контроля в случае торгового расхождения (когда котировка брокера будет отличаться от рыночных котировок). В то время как брокеры часто используют солидный внешний источник информации для своих котировок, трейдер может непосредственно столкнуться с недобросовестными методами, хотя такая практика является исключением. Также следует отметить, что трейдеру не будет принадлежать никакой базовый актив, поскольку бинарный опцион является фактически ставкой на направление изменения цены базового актива. Инвестированные денежные средства не могут быть сняты со счета, а сделка не может быть прекращена до времени/даты истечения срока действия опциона. Однако начиная с 2008 некоторые опционные биржи, такие как Чикагская биржа опционов (CBOE) включили в листинг бинарные опционы. Деятельность CBOE регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), что дает более высокий уровень защиты инвесторов по сравнению с внебиржевыми рынками ценных бумаг.

Подведем итоги

Бинарные опционы являются неплохой инвестиционной альтернативой, которую можно использовать как для спекуляций, так и хеджирования. Как и любой инструмент, они обладают своими преимуществами и недостатками. Положительными моментами является то, что риск и доход известные заранее, не существует никаких комиссии, предлагаются любые цены исполнения и даты истечения срока действия, предоставляется доступ к практически всем классам активов на мировых рынках, а также инвестор может вложить практически любую сумму. Отрицательными моментами остается то, что инвестор не получает право собственности на базовый актив, практически полное отсутствие регуляторного контроля, а также выплачиваемый брокером доход будет всегда меньше, чем потенциальный убыток от этой операции. Трейдеры и инвесторы, которые используют бинарные опционы, должны обратить пристальное внимание на правила торговли своего брокера, особенно, в части выплат и рисков, методики расчета цены при истечении срока действия и на то, что происходит в случае, если опцион истекает непосредственно на цене исполнения. Трейдерам следует изучить информацию обо всех брокеров и узнать обо всех рисках прежде, чем начинать торговлю.

Форекс: подводим итоги 2016 года

07.01.2017
Обзоры рынков

2016-ый год был богат на события, которые стали драйверами международного валютного рынка. По уровню волатильности с ним ... читать дальше

Составляем бизнес-план для нового кафе или ресторана

06.01.2017
Личные финансы

Наверняка каждого из нас посещала мысль о создании собственного бизнеса, а именно об открытии собственного кафе или ресторана. На первый взгляд концепция такой бизнес-модели ... читать дальше

Реестр владельцев акций акционерных обществ

22.12.2016
Долевые ценые бумаги

Согласно Федеральному законопроекту подписанного 02.07.2013 под номером 142-ФЗ "О внесении изменений в подраздел III раздела 1 части первой Гражданского кодекса РФ" все ... читать дальше

Постоянные затраты

08.12.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Постоянными затратами в управленческом учете являются расходы, величина которых не зависит от объема произведенной или реализованной продукции в рамках релевантного диапазона ... читать дальше

Себестоимость реализованной продукции

01.12.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Себестоимость реализованной продукции представляет собой сумму расходов на производство продукции, которая была реализована в течение отчетного периода ... читать дальше

Себестоимость произведенной продукции

23.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

В управленческом учете себестоимость произведенной продукции представляет собой калькуляцию производственных затрат, которые были понесены в учетном периоде ... читать дальше

Первичные и добавленные затраты

22.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Первичные и добавленные затраты применяются в управленческом учете производственного сектора как показатель эффективности производства конкретного вида продукции ... читать дальше

Затраты на продукт и на период

12.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Одним из подходов классификации затрат в управленческом учете является выделение затрат на продукт и на период. Чтобы понять разницу между затратами на продукт и на период, необходимо ... читать дальше

Прямые и косвенные затраты

10.11.2016
Управленческий учет / Классификация затрат

Под классификацию прямых затрат попадают те из них, которые могут быть легко отнесены к конкретному объекту затрат ... читать дальше