Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Хеджирование фьючерсами - длинный хедж

Хеджирование фьючерсами путем покупки фьючерсного контракта используется для страхования от будущего повышения цены базового актива на спотовом рынке.

Рассмотрим технику хеджирование покупкой контракта (длинный хедж) на конкретном примере.

Нефтеперерабатывающее предприятие покупает нефть сорта Urals. Текущая цена 48,22 USD за баррель на 20-е мая на спотовом рынке нефти удовлетворяет предприятие, но существует высокая вероятность, что через 3 месяца цена на нефть может повыситься и тогда производство нефтепродуктов станет убыточным. Чтобы застраховаться от возможного увеличения цены на нефть, предприятие принимает решение осуществлять хеджирование фьючерсами и покупает трехмесячный фьючерсный контракт. Предположим, что прогноз оправдался. Цены на спотовом и фьючерсном рынках повысились. Через 3 месяца 20-го августа предприятие покупает нефть сорта Urals на спотовом рынке по цене 57,85 USD за баррель и продает свой фьючерс.

Затраты на рынке реального товара равны 57,85 USD за баррель нефти.

Прибыль на фьючерсном рынке составляет 9,63 USD (57,85 USD - 48,22 USD) на каждый баррель нефти.

Общие затраты на покупку барреля нефти сорта Urals равны 48,22 USD (57,85 USD - 9,63 USD).

Несмотря на увеличение рыночной цены на нефть, нефтеперерабатывающее предприятие, осуществив хеджирование фьючерсами, затратило на каждую единицу товара по 48,22 USD за баррель, т.е. обеспечило себе планируемый уровень затрат.

Подробнее о хеджировании фьючерсами можно прочитать в статьях:

Хеджирование продажей фьючерсного контракта - короткий хедж

Торговля фьючерсами

Традиционный подход к структуре капитала

16.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Традиционный подход к структуре капитала основывается на предположении, что использование заемного капитала позволяет минимизировать средневзвешенную стоимость капитала и тем самым максимизировать ее рыночную стоимость ... читать дальше

Анализ безразличия EBIT-EPS

07.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Анализ безразличия EBIT-EPS является методикой, которая позволяет максимизировать прибыль на акцию (EPS) для различных уровней операционной прибыли (EBIT), рассматривая ... читать дальше

Точка перелома нераспределенной прибыли

28.06.2017
Финансовый менеджмент / Стоимость капитала

Точка перелома нераспределенной прибыли является суммой дополнительного капитала, которую при условии сохранения целевой структуры капитала может привлечь компания не прибегая к ... читать дальше

Финансовый цикл

19.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Финансовый (денежный) цикл компании представляет собой количество дней, которое проходит с момента оплаты сырья и материалов до момента получения оплаты за реализованную продукцию ... читать дальше

Операционный цикл

14.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Операционный цикл компании является периодом времени в днях, необходимым для того, чтобы товарно-материальные запасы были конвертированы в ... читать дальше

Страховой запас

08.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Страховой запас является дополнительным объемом сырья и материалов, который поддерживается компанией для компенсации возможной нехватки ... читать дальше

Формирование курса валют НБУ

07.06.2017
Основы инвестирования

Большинство обывателей воспринимает валютный курс как случайную величину или индикатор экономического состояния государства ... читать дальше

Точка заказа

01.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Точка заказа, известная также как момент возобновления заказа, является моментом времени, когда должен быть размещен новый заказ, чтобы ... читать дальше

Маржа безопасности

16.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Маржа безопасности (англ. Margin of Safety) является одним из показателей эффективности, используемых в управленческом учете при проведении анализа ... читать дальше