Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Хеджирование продажей форвардного контракта - короткий хедж

Хеджирование продажей форвардного контракта носит также название «короткий хедж». Применяется в случае, когда продавец форвардного контракта желает застраховаться от падения рыночной цены на базовый актив. Механизм хеджирования форвардными контрактами целесообразно рассмотреть на примере.

20.06 Продавец заключил договор с Покупателем на поставку 20 тонн аллюминия 11.09 по спотовой цене, которая будет в день поставки. Спотовая цена на день подписания контракта составляла 1730 USD. Чтобы избежать рисков, связанных с возможным падением рыночной цены на аллюминий, Продавец одновременно продал форвардный контракт с аналогичной датой и ценой исполнения равной 1730 USD. Рассмотрим финансовый результат Продавца, если его опасения оправдались и цена на спотовом рынке 11 сентября составила 1529,25 USD за тонну.

Финансовый результат Продавца будет состоять из двух частей: дохода/убытка по фактической поставке товара и дохода/убытка по проданому форвардному контракту.

При фактической поставке товара Продавец понесет потери, поскольку спотовая цена на момент поставки оказалась ниже, чем он предполагал при заключении контракта:

хеджирование продажей

По проданому форвардному контракту ситуация будет обратной, поскольку Продавец может продать аллюминий по 1730 USD, то размер дохода составит:

хеджирование продажей

Таким образом, независимо от колебаний рыночной цены на аллюминий финансовый результат Продавца будет равен 0.

В случае, если спотовая цена на день поставки будет выше 1730 USD Подавец получит дополнительный доход от реальной сделки, но потеряет его вследствие убытка от выполнения форвардного контракта.

Следует отметить, что существенным недостатком хэджирования форвардными контрактами является то, что их выполнение не может быть заранее гарантировано.

Традиционный подход к структуре капитала

16.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Традиционный подход к структуре капитала основывается на предположении, что использование заемного капитала позволяет минимизировать средневзвешенную стоимость капитала и тем самым максимизировать ее рыночную стоимость ... читать дальше

Анализ безразличия EBIT-EPS

07.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Анализ безразличия EBIT-EPS является методикой, которая позволяет максимизировать прибыль на акцию (EPS) для различных уровней операционной прибыли (EBIT), рассматривая ... читать дальше

Точка перелома нераспределенной прибыли

28.06.2017
Финансовый менеджмент / Стоимость капитала

Точка перелома нераспределенной прибыли является суммой дополнительного капитала, которую при условии сохранения целевой структуры капитала может привлечь компания не прибегая к ... читать дальше

Финансовый цикл

19.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Финансовый (денежный) цикл компании представляет собой количество дней, которое проходит с момента оплаты сырья и материалов до момента получения оплаты за реализованную продукцию ... читать дальше

Операционный цикл

14.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Операционный цикл компании является периодом времени в днях, необходимым для того, чтобы товарно-материальные запасы были конвертированы в ... читать дальше

Страховой запас

08.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Страховой запас является дополнительным объемом сырья и материалов, который поддерживается компанией для компенсации возможной нехватки ... читать дальше

Формирование курса валют НБУ

07.06.2017
Основы инвестирования

Большинство обывателей воспринимает валютный курс как случайную величину или индикатор экономического состояния государства ... читать дальше

Точка заказа

01.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Точка заказа, известная также как момент возобновления заказа, является моментом времени, когда должен быть размещен новый заказ, чтобы ... читать дальше

Маржа безопасности

16.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Маржа безопасности (англ. Margin of Safety) является одним из показателей эффективности, используемых в управленческом учете при проведении анализа ... читать дальше