fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Хеджирование продажей форвардного контракта - короткий хедж

Хеджирование продажей форвардного контракта носит также название «короткий хедж». Применяется в случае, когда продавец форвардного контракта желает застраховаться от падения рыночной цены на базовый актив. Механизм хеджирования форвардными контрактами целесообразно рассмотреть на примере.

20.06 Продавец заключил договор с Покупателем на поставку 20 тонн аллюминия 11.09 по спотовой цене, которая будет в день поставки. Спотовая цена на день подписания контракта составляла 1730 USD. Чтобы избежать рисков, связанных с возможным падением рыночной цены на аллюминий, Продавец одновременно продал форвардный контракт с аналогичной датой и ценой исполнения равной 1730 USD. Рассмотрим финансовый результат Продавца, если его опасения оправдались и цена на спотовом рынке 11 сентября составила 1529,25 USD за тонну.

Финансовый результат Продавца будет состоять из двух частей: дохода/убытка по фактической поставке товара и дохода/убытка по проданому форвардному контракту.

При фактической поставке товара Продавец понесет потери, поскольку спотовая цена на момент поставки оказалась ниже, чем он предполагал при заключении контракта:

хеджирование продажей

По проданому форвардному контракту ситуация будет обратной, поскольку Продавец может продать аллюминий по 1730 USD, то размер дохода составит:

хеджирование продажей

Таким образом, независимо от колебаний рыночной цены на аллюминий финансовый результат Продавца будет равен 0.

В случае, если спотовая цена на день поставки будет выше 1730 USD Подавец получит дополнительный доход от реальной сделки, но потеряет его вследствие убытка от выполнения форвардного контракта.

Следует отметить, что существенным недостатком хэджирования форвардными контрактами является то, что их выполнение не может быть заранее гарантировано.