Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Хеджирование продажей форвардного контракта - короткий хедж

Хеджирование продажей форвардного контракта носит также название «короткий хедж». Применяется в случае, когда продавец форвардного контракта желает застраховаться от падения рыночной цены на базовый актив. Механизм хеджирования форвардными контрактами целесообразно рассмотреть на примере.

20.06 Продавец заключил договор с Покупателем на поставку 20 тонн аллюминия 11.09 по спотовой цене, которая будет в день поставки. Спотовая цена на день подписания контракта составляла 1730 USD. Чтобы избежать рисков, связанных с возможным падением рыночной цены на аллюминий, Продавец одновременно продал форвардный контракт с аналогичной датой и ценой исполнения равной 1730 USD. Рассмотрим финансовый результат Продавца, если его опасения оправдались и цена на спотовом рынке 11 сентября составила 1529,25 USD за тонну.

Финансовый результат Продавца будет состоять из двух частей: дохода/убытка по фактической поставке товара и дохода/убытка по проданому форвардному контракту.

При фактической поставке товара Продавец понесет потери, поскольку спотовая цена на момент поставки оказалась ниже, чем он предполагал при заключении контракта:

хеджирование продажей

По проданому форвардному контракту ситуация будет обратной, поскольку Продавец может продать аллюминий по 1730 USD, то размер дохода составит:

хеджирование продажей

Таким образом, независимо от колебаний рыночной цены на аллюминий финансовый результат Продавца будет равен 0.

В случае, если спотовая цена на день поставки будет выше 1730 USD Подавец получит дополнительный доход от реальной сделки, но потеряет его вследствие убытка от выполнения форвардного контракта.

Следует отметить, что существенным недостатком хэджирования форвардными контрактами является то, что их выполнение не может быть заранее гарантировано.


Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше