Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Хеджирование покупкой форвардного контракта - длинный хедж

Хеджирование покупкой форвардного контракта носит также название «длинный хедж». Хеджирования покупкой применятся тогда, когда Покупатель базового актива желает застраховаться от роста его рыночной цены. Механизм хеджирования форвардными контрактами удобно рассмотреть на примере.

15.05 Покупатель заключил контракт с Продавцом на поставку 50 тонн меди 20.07, при этом спотовая цена на день подписания контракта составляла 6587 USD за тонну. Чтобы избежать рисков, связанных с возможым ростом рыночной цены на медь, Покупатель одновременно купил форвардный контракт с аналогичной датой и ценой исполнения 6587 USD за тонну. Рассмотрим финансовый результат Покупателя, если его опасения оправдались и цена на спотовом рынке 20 июля составила 7325 USD за тонну.

Финансовый результат Покупателя будет состоять из двух частей: дохода/убытка по фактической поставке товара и дохода/убытка по купленному форвардному контракту.

При фактической поставке товара Покупатель понесет потери, поскольку рыночная цена оказалась выше той, которая была на момент подписания контракта:

Хеджирование покупкой

По проданому форвардному контракту ситуация будет обратной, поскольку Покупатель может продать медь по 7325 USD, и размер дохода составит:

Хеджирование покупкой

Таким образом, независимо от колебаний рыночной цены на медь финансовый результат Покупателя будет равен 0.

Следует отметить, что существенным недостатком хэджирования форвардными контрактами является то, что его выполнение не гарантировано.

Традиционный подход к структуре капитала

16.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Традиционный подход к структуре капитала основывается на предположении, что использование заемного капитала позволяет минимизировать средневзвешенную стоимость капитала и тем самым максимизировать ее рыночную стоимость ... читать дальше

Анализ безразличия EBIT-EPS

07.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Анализ безразличия EBIT-EPS является методикой, которая позволяет максимизировать прибыль на акцию (EPS) для различных уровней операционной прибыли (EBIT), рассматривая ... читать дальше

Точка перелома нераспределенной прибыли

28.06.2017
Финансовый менеджмент / Стоимость капитала

Точка перелома нераспределенной прибыли является суммой дополнительного капитала, которую при условии сохранения целевой структуры капитала может привлечь компания не прибегая к ... читать дальше

Финансовый цикл

19.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Финансовый (денежный) цикл компании представляет собой количество дней, которое проходит с момента оплаты сырья и материалов до момента получения оплаты за реализованную продукцию ... читать дальше

Операционный цикл

14.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Операционный цикл компании является периодом времени в днях, необходимым для того, чтобы товарно-материальные запасы были конвертированы в ... читать дальше

Страховой запас

08.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Страховой запас является дополнительным объемом сырья и материалов, который поддерживается компанией для компенсации возможной нехватки ... читать дальше

Формирование курса валют НБУ

07.06.2017
Основы инвестирования

Большинство обывателей воспринимает валютный курс как случайную величину или индикатор экономического состояния государства ... читать дальше

Точка заказа

01.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Точка заказа, известная также как момент возобновления заказа, является моментом времени, когда должен быть размещен новый заказ, чтобы ... читать дальше

Маржа безопасности

16.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Маржа безопасности (англ. Margin of Safety) является одним из показателей эффективности, используемых в управленческом учете при проведении анализа ... читать дальше