fi
Финансовые инвестиции
образовательный центр
✉ Контакты

Хеджирование покупкой форвардного контракта - длинный хедж

Хеджирование покупкой форвардного контракта носит также название «длинный хедж». Хеджирования покупкой применятся тогда, когда Покупатель базового актива желает застраховаться от роста его рыночной цены. Механизм хеджирования форвардными контрактами удобно рассмотреть на примере.

15.05 Покупатель заключил контракт с Продавцом на поставку 50 тонн меди 20.07, при этом спотовая цена на день подписания контракта составляла 6587 USD за тонну. Чтобы избежать рисков, связанных с возможым ростом рыночной цены на медь, Покупатель одновременно купил форвардный контракт с аналогичной датой и ценой исполнения 6587 USD за тонну. Рассмотрим финансовый результат Покупателя, если его опасения оправдались и цена на спотовом рынке 20 июля составила 7325 USD за тонну.

Финансовый результат Покупателя будет состоять из двух частей: дохода/убытка по фактической поставке товара и дохода/убытка по купленному форвардному контракту.

При фактической поставке товара Покупатель понесет потери, поскольку рыночная цена оказалась выше той, которая была на момент подписания контракта:

Хеджирование покупкой

По проданому форвардному контракту ситуация будет обратной, поскольку Покупатель может продать медь по 7325 USD, и размер дохода составит:

Хеджирование покупкой

Таким образом, независимо от колебаний рыночной цены на медь финансовый результат Покупателя будет равен 0.

Следует отметить, что существенным недостатком хэджирования форвардными контрактами является то, что его выполнение не гарантировано.