Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Кредитная линия

Кредитная линия является одной из разновидностей банковского кредита, который имеет ряд специфических особенностей. В этом случае банк (кредитор) устанавливает только рамки (лимиты) на максимальную сумму и конечный срок возврата кредита, а клиент (заемщик) сам определяет потребность в кредитных ресурсах, в рамках лимитов. Таким образом, основными атрибутами договора о предоставлении кредитной линии являются:

  • срок действия договора, по окончанию действия которого кредит должен быть полностью погашен;
  • процентная ставка, выраженная в годовых;
  • временная база для расчета процентов (365 или 360 дней);
  • лимит кредитной линии (максимальная сумма, которую можно взять в кредит).

Кредитная линия позволяет использовать клиенту больше средств, чем есть на его расчетном счету, то есть иметь отрицательный баланс, который ограничивается лимитом согласно условий договора. Погашение кредитной линии происходит автоматически при любом поступлении средств на расчетный счет. При этом в первую очередь списываются проценты, а оставшаяся сумма идет в счет погашения основного долга. Это делает кредитную линию достаточно удобным инструментом.

Обычно в договоре о предоставлении кредитной линии присутствуют условия ее погашения. С момента возникновения задолженности, при условии отсутствия поступлений на расчетный счет, каждый месяц необходимо выплачивать какую-то часть остатка задолженности (около 10%) и проценты. При закрытии кредитной линии заемщик обязан полностью выплатить основную сумму долга и проценты.

Рассмотрим механизм использования кредитной линии на конкретном примере.

Клиент (юридическое лицо) заключил с банком договор о предоставлении кредитной линии на следующих условиях. Срок действия договора 1 год начиная с 10.01 по 09.01 следующего года. Кредитный лимит установлен в размере 100000 долл. США. Процентная ставка 20% годовых, а временная база для расчета процентов 365 дней. В случае отсутствия поступлений на расчетный счет в течении месяца с момента возникновения отрицательного баланса, клиент обязан погасить 10% от остатка задолженности и начисленные проценты.

Допустим, на начало действия договора остаток на расчетном счету был равен 0. 16.01 было потрачено 6000 долл. США в счет выплаты зарплаты; 24.01 был оплачен счет за материалы на сумму 12000 долл. США; 01.02 потрачено 9000 долл. США на выплату зарплаты; 16.02 потрачено 6200 долл. США в счет выплаты зарплаты; 20.02 выплачено 5000 долл. США за поставку электроэнергии; 01.03 выплачена зарплата 8500 долл. США. Поступления на расчетный счет выглядели следующим образом: 28.01 поступила оплата за отгруженную продукцию в размере 10000 долл. США, 14.03 поступило 37000 долл. США.

Начисление процентов происходит ежедневно за каждый день использования кредитных средств, исходя из временной базы начисления процентов. В нашем случае процентная ставка за день будет равна:

20% / 365 = 0,05479%

Обязательства между сторонами по договору о предоставлении кредитной линии будут выглядеть следующим образом.

1. В период с 16.01 по 23.01 (8 дней) отрицательный баланс составил 6000 долл. США. За это время были начислены проценты:

6000 * 0,0005479 * 8 = 26,3 долл. США

2. Начиная с 24.01 по 27.01 (4 дня) отрицательный баланс увеличился еще на 12000 долл. США и составил 18000 долл. США. Сумма процентов к уплате за этот период составит:

18000 * 0,0005479 * 4 = 39,45 долл. США

3. 28.01 на счет поступило 10000 долл. США. Из этой суммы автоматически списываются начисленные к тому моменту проценты:

26,3 + 39,45 = 66,75 долл. США

Оставшиеся средства (10000 – 66,75) 9934,25 долл. США идут в счет погашения остатка задолженности. Таким образом, баланс на 28.01 составит -18000 + 9934,25 = -8065,75 долл. США.

4. С 28.01 по 31.01 (4 дня) отрицательный баланс составлял 8065,75 долл. США. Сумма процентов за этот период равна:

8065,75 * 0,0005479 * 4 = 17,68 долл. США

5. Начиная с 01.02 по 15.02 (15 дней) отрицательный баланс увеличился на 9000 долл. США и составил (8065,75+9000) 17065,75 долл. США. Сумма процентов за этот период составит:

17065,75 * 0,0005479 * 4 = 140,27 долл. США

6. В период с 16.02 по 19.02 (4 дня) отрицательный баланс увеличился еще на 6200 долл. США и составил 23265,75 долл. США. Проценты за этот период составят:

23265,75 * 0,0005479 * 4 = 50,99 долл. США

7. С 20.02 по 27.02 (8 дней) отрицательный баланс увеличивается еще на 5000 долл. США и составит 28265,75 долл. США. При этом сумма процентов за этот период будет равна:

28265,75 * 0,0005479 * 8 = 123,9 долл. США

8. Согласно условий договора при отсутствии поступлений на расчетный счет в течении месяца 28.02 заемщик должен выплатить начисленные проценты и 10% от остатка задолженности. Итого сумма к уплате составит:

17,68 + 140,27 +50,99 + 123,9 + 28265,75 * 0,1 =3159,42 долл. США.

Отрицательный баланс на 28.02 составит (28265,75 – 28265,75 * 0,1) = 25439,18 долл. США

9. Сумма процентов за 28.02 (1 день) составит:

25439,18 * 0,0005479 * 1 = 13,94 долл. США

10. В период с 01.03 по 13.03 (13 дней) отрицательный баланс увеличится на 8500 долл. США и составит:

25439,18 + 8500 = 33939,18 долл. США

Сумма процентов за этот период составит:

33939,18 * 0,0005479 * 13 = 241,76 долл. США

11. 14.03 на счет поступило 37000 долл. США. В первую очередь из этой суммы будут списаны начисленные проценты:

13,94 + 241,76 = 255,7 долл. США

Остаток (37000 – 255,7) 36744,3 долл. США пойдет в счет погашения основной суммы долга. Таким образом, баланс по счету на 14.03 составит:

-33939,18 + 36744,3 = 2805,12 долл. США

Поскольку баланс по счету стал положительным (остатка задолженности уже не существует), то начисление процентов не будет, пока баланс опять не станет отрицательным.

К основным преимуществам кредитной линии относятся:

  • не нужно каждый раз согласовывать выделение средств, заемщик сам определяет размер кредита в рамках установленного договором лимита;
  • заемщик использует ровно столько кредитных ресурсов, сколько ему необходимо;
  • погашение задолженности происходит автоматически при поступлении средств на расчетный счет.

Однако кредитная линия имеет и свои недостатки:

  • за неиспользованные до лимита средства банк может взимать штраф или начислять пеню. То есть если лимит установлен в размере 20000 долл. США, а заемщик использует только 10000 долл. США, то за взятые в кредит средства он платит проценты в обычном порядке, а за оставшиеся до лимита 10000 долл. США банк будет начислять пеню за каждый день на величину неиспользованного лимита. Это связано с необходимостью резервирования ресурсов под возможные потребности заемщика.
  • пролонгация кредитной линии возможна только при условии ее полного погашения (отсутствия отрицательного баланса) и выплаты всех процентов.

Модель Модильяни-Миллера

23.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера выдвигает гипотезу о том, что рыночная стоимость компании не зависит от структуры капитала, а определяется ее способностью генерировать операционную прибыль ... читать дальше

Традиционный подход к структуре капитала

16.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Традиционный подход к структуре капитала основывается на предположении, что использование заемного капитала позволяет минимизировать средневзвешенную стоимость капитала и тем самым максимизировать ее рыночную стоимость ... читать дальше

Анализ безразличия EBIT-EPS

07.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Анализ безразличия EBIT-EPS является методикой, которая позволяет максимизировать прибыль на акцию (EPS) для различных уровней операционной прибыли (EBIT), рассматривая ... читать дальше

Точка перелома нераспределенной прибыли

28.06.2017
Финансовый менеджмент / Стоимость капитала

Точка перелома нераспределенной прибыли является суммой дополнительного капитала, которую при условии сохранения целевой структуры капитала может привлечь компания не прибегая к ... читать дальше

Финансовый цикл

19.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Финансовый (денежный) цикл компании представляет собой количество дней, которое проходит с момента оплаты сырья и материалов до момента получения оплаты за реализованную продукцию ... читать дальше

Операционный цикл

14.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Операционный цикл компании является периодом времени в днях, необходимым для того, чтобы товарно-материальные запасы были конвертированы в ... читать дальше

Страховой запас

08.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Страховой запас является дополнительным объемом сырья и материалов, который поддерживается компанией для компенсации возможной нехватки ... читать дальше

Формирование курса валют НБУ

07.06.2017
Основы инвестирования

Большинство обывателей воспринимает валютный курс как случайную величину или индикатор экономического состояния государства ... читать дальше

Точка заказа

01.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Точка заказа, известная также как момент возобновления заказа, является моментом времени, когда должен быть размещен новый заказ, чтобы ... читать дальше