Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Сравнение схем погашения кредита убывающими платежами и аннуитетом

Схемы погашение кредита убывающими платежами и аннуитетом имеют существенные отличия, которые следует учитывать заемщику при осуществлении своего выбора. Сравнить эти схемы удобно на простом примере.

Допустим, существует возможность взять кредит на сумму 50000 долл. США под 17% сроком на 5 лет с ежемесячным погашением. Сразу возникает вопрос, какая схема погашения кредита более выгодна для заемщика?

Скажу сразу, однозначно ответить на этот вопрос нельзя, все зависит от конкретной ситуации. В этой статье я лишь покажу различия, а также основные преимущества и недостатки этих двух схем погашения кредита.

Исходя из исходных условий рассчитывается базовый график погашения кредита для схем убывающими платежами и аннуитета. Для удобства расчетов при погашении убывающими платежами было принято условие, что количество дней в году 360, в месяце 30.

Номер
пла
тежа
Убывающие
платежи
Аннуитет
Тело
кредита
Остаток
задолжен
ности
Сумма
процен
тов
Платеж Тело
кредита
Остаток
задолжен
ности
Сумма
процен
тов
Платеж
1 833,33 50000,00 708,33 1541,67 >534,30 50000,00 708,33 1242,63
2 833,33 49166,67 696,53 1529,86 541,87> 49465,70 700,76 1242,63
3 833,33 48333,33 684,72 1518,06 549,54 48923,84 693,09 1242,63
4 833,33 47500,00 672,92 1506,25 557,33 48374,30 685,30 1242,63
5 833,33 46666,67 661,11 1494,44 565,22 47816,97 677,41 1242,63
6 833,33 45833,33 649,31 1482,64 573,23 47251,74 669,40 1242,63
7 833,33 45000,00 637,50 1470,83 581,35 46678,51 661,28 1242,63
8 833,33 44166,67 625,69 1459,03 589,59 46097,16 653,04 1242,63
9 833,33 43333,33 613,89 1447,22 597,94 45507,58 644,69 1242,63
10 833,33 42500,00 602,08 1435,42 606,41 44909,64 636,22 1242,63
11 833,33 41666,67 590,28 1423,61 615,00 44303,23 627,63 1242,63
12 833,33 40833,33 578,47 1411,81 623,71 43688,23 618,92 1242,63
24 833,33 30833,33 436,81 1270,14 738,41 35592,06 504,22 1242,63
36 833,33 20833,33 295,14 1128,47 874,20 26007,07 368,43 1242,63
48 833,33 10833,33 153,47 986,81 1034,95 14659,48 207,68 1242,63
60 833,33 833,33 11,81 845,14 1225,16 1225,16 17,36 1242,52
50000,00 21604,17 71604,17 50000,00 24557,69 74557,687

С полным вариантом таблицы можно ознакомиться здесь.

Первым, что отличает эти две схемы погашения кредита, является размер платежа. Динамика размера платежей представлена на графике.

Как видно на графике, схема погашения кредита убывающими платежами предполагает их постепенное уменьшение, в то время как аннуитет – их выравнивание, то есть заемщик в начале как бы «не доплачивает», что компенсируется в конце срока кредитования.

Основным плюсом аннуитета для заемщика является размер платежа, который в начале периода кредитования ниже, чем при погашении убывающими платежами. Таким образом, при прочих равных условиях заемщик может взять в кредит большую сумму. Например, Вы можете направить на погашение кредита 1250 долл. США из своего ежемесячного дохода. В этом случае Вы не сможете взять кредит на условиях убывающих платежей, поскольку первый платеж составляет 1541,67 долл. США, что превышает финансовые возможности заемщика. Однако при аннуитете платеж составляет 1242,63 долл. США, что делает получение такого кредита вполне возможным.

Однако помимо достоинств аннуитет имеет два серьезных недостатка.

Первый заключается в том, что удорожание (суммарный размер выплачиваемых процентов) аннуитета больше, чем при схеме погашения кредита убывающими платежами. Чтобы это проиллюстрировать наглядно на графике представлена динамика суммы процентов для нашего примера нарастающим итогом.

Как можно видеть, относительное удорожание аннуитета растет пропорционально сроку кредитования. Кроме того, на удорожание значительное влияние оказывает размер процентной ставки. Чем она выше, тем большей будет разница в сумме выплаченных процентов между этими двумя схемами погашения кредита. Таким способом кредитор компенсирует «недоплату» в начале срока кредитования.

Второй недостаток аннуитета объясняет первый. Поскольку проценты начисляются на остаток задолженности, а размер платежа ниже, чем при погашении убывающими платежами, то выплата основной суммы кредита идет более медленными темпами. Это можно наглядно представить на графике, который отображает динамику ежемесячных платежей на погашение основной суммы долга.

Таким образом, более низкие темпы возврата кредита при аннуитете создают дополнительные риски, как для кредитора, так и для заемщика.

Подытожим. При фиксированном размере доходов заемщика аннуитет позволяет взять в кредит большую сумму, хотя и выплата процентов по нему также будет выше. Схема погашения кредита убывающими платежами более выгодна для заемщика с точки зрения процентов, но позволяет взять в кредит меньшую сумму.

Маржа безопасности

16.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Маржа безопасности (англ. Margin of Safety) является одним из показателей эффективности, используемых в управленческом учете при проведении анализа ... читать дальше

Стоит ли верить бинарным опционам? Личный опыт простого менеджера

13.05.2017
Бинарные опционы

Слил я за месяц 230 долларов, ни цента ни заработав. Периодически возникало желание все бросить и забыть, но мысль «отыграться» и добиться хоть какого-то ... читать дальше

Целевая прибыль

09.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Целевая прибыль является одним из показателей в управленческом учете, используемом в анализе «затраты-объем продукции-прибыль» на ряду с анализом безубыточности ... читать дальше

Маржинальная прибыль

03.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Маржинальная прибыль является показателем эффективности, используемым в управленческом учете при проведении анализа «затраты-объем продукции-прибыль» ... читать дальше

Метод наибольших и наименьших значений

27.04.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Метод наибольших и наименьших значений предполагает использование данных о смешанных затратах при максимальном и минимальном уровне производства с целью ... читать дальше

Приростные и маржинальные затраты

20.04.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Приростные и маржинальные затраты являются двумя основными инструментами оценки будущих инвестиционных или производственных альтернатив ... читать дальше

Общие и средние затраты

30.03.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Общие и средние затраты являются мощным инструментом управленческого учета, позволяющим не только планировать производство, формировать ценовую политику ... читать дальше

Смешанные затраты

15.03.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

Смешанные затраты или условно переменные затраты одновременно сочетают в себе поведение постоянных и переменных ... читать дальше

Релевантные и нерелевантные затраты

28.02.2017
Управленческий учет / Классификация затрат

В управленческом учете классификация затрат на релевантные и нерелевантные осуществляется с целью обоснования наиболее экономически ... читать дальше