Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Аннуитет - погашение кредита

Предже чем рассматривать эту схему погашения кредита, разберемся с самим понятием «аннуитет» в данном контексте.

Аннуитет – это серия равных платежей, периодически выплачиваемая заемщиком в пользу кредитора в счет погашения кредита.

Подытожим, фактически клиент банка вносит фиксированную сумму через определенные в договоре промежутки времени (как правило, каждый месяц) пока не выплатит кредит полностью.

Данную ситуацию целесообразно рассмотреть на примере.

Допустим, существует договор о предоставлении кредита между физическим лицом (заемщик) и коммерческим банком (кредитор) на следующих условиях:

  • срок кредитования один год с 17 февраля текущего года по 17 февраля следующего года по схеме погашения "аннуитет" с ежемесячными платежами;
  • процентная ставка 17% годовых;
  • основная сумма кредита (иногда ее называют принципал) составляет 18000 долларов США.

Заемщика в первую очередь интересует размер платежа, ну и то, сколько он в конечном итоге заплатит за использование кредитных средств.

Для определения размера платежа используется следующая формула расчета настоящей стоимости аннуитета:

формула расчета платежа при аннуитете

где i - процентная ставка за период выплаты процентов (в нашем примере за месяц), выраженная десятичной дробью (то есть вместо 2% подставлять надо 0,02);

n – количество периодов, по которым начисляются проценты (в нашем примере 12, поскольку срок кредитования 1 год, а выплаты осуществляются ежемесячно);

PApost – настоящая (приведенная) стоимость аннуитета (в нашем случае это сумма кредита, а именно 18000 долларов США);

R – размер платежа.

Подставив все имеющиеся данные можно рассчитать размер платежа R.

Найти размер платежа при аннуитете можно значительно проще, воспользовавшись функцией Microsoft Excel «ПЛТ» (в некоторых версиях «ПЛАТЕЖ»). Интерфейс ввода параметров функции выглядит следующим образом:

расчет платежа при аннутете в excel

Для нашего примера «Ставка» равна 17%:12 (процентная ставка годовых, поделенная на количество периодов выплаты процентов за год, если бы проценты выплачивались ежеквартально, то делить нужно было бы на 4). «Кпер» - количество периодов выплат по аннуитету (для нашего примера равен 12). «Пс» - настоящая (приведенная) стоимость аннуитета, то есть сумма кредита (18000 долларов США в нашем случае).

Таким образом, для нашего примера размер платежа по кредиту при схеме погашения "аннуитет" составит 1641,69 долл. США в месяц.

Однако главной «особенностью» погашения кредита по схеме "аннуитет" является порядок распределение каждого платежа на основную сумму кредита и проценты. Поскольку последние начисляются на остаток задолженности, то график погашения будет выглядеть следующим образом:

Дата платежа Тело кредита Остаток задолженности Сумма процентов Платеж
17.03 1386,69 18000,00 255,00 1641,69
17.04 1406,33 16613,31 235,36 1641,69
17.05 1426,25 15206,98 215,43 1641,69
17.06 1446,46 13780,73 195,23 1641,69
17.07 1466,95 12334,27 174,74 1641,69
17.08 1487,73 10867,32 153,95 1641,69
17.09 1508,81 9379,59 132,88 1641,69
17.10 1530,18 7870,78 111,50 1641,69
17.11 1551,86 6340,60 89,83 1641,69
17.12 1573,85 4788,74 67,84 1641,69
17.01 1596,14 3214,89 45,54 1641,69
17.02 1618,75 1618,75 22,93 1641,69
Итого 18000,00   1700,23 19700,23

Поскольку размер платежа при аннуитете одинаков для всех периодов, а проценты начисляются на остаток задолженности, то распределение платежа в счет погашения долга и обслуживания процентов происходит по такой схеме.

1) Начисляются проценты на остаток задолженности за период, предшествующий очередному платежу. Так как, кредит был взят 17.02, то первая выплата приходится на 17.03. Остаток задолженности за этот период составляет 18000 долларов США. Процентная ставка за месяц равна 17%/12=1,4167%. Таким образом, сумма процентов за обслуживание долга за первый месяц составит:

18000*0,014167 = 255 долл. США.

2) В счет погашения остатка задолженности (тела кредита) из ежемесячного платежа идет сумма за вычетом суммы процентов за обслуживание кредита:

1641,96 – 255 = 1386,69 долл. США.

Таким образом, первый платеж в размере 1641,69 долл. США включает в себя 255 долларов процентов и 1386,69 возврата основной суммы долга.

В следующий период расчеты производятся аналогично, только теперь остаток задолженности уменьшится, поскольку первым платежом клиент вернул 1386,69 долл. США основной суммы долга:

18000 – 1386,69 = 16613,31 долл. США

Соответственно, сумма процентов теперь составит:

16613,31 * 0,014167 = 235,36 долл. США

А в счет погашения основной суммы долга из платежа по кредиту пойдет:

1641,96 – 235,36 = 1406,33 долл. США.

Дальнейшие расчеты производятся аналогично.

При постоянном размере платежа для аннуитета характерна «нестабильность» процентов и тела кредита на протяжении всего периода кредитования. Это выражается в том, что в первые периоды погашение основной суммы кредита происходит более низкими темпами, что делает аннуитет более дорогим методом.

О плюсах и минусах аннуитета можно прочитать здесь.

ABC-анализ

20.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

ABC-анализ является методикой категоризации товарно-материальных запасов или дебиторов, основывающейся на принципе Парето, которая позволяет выделить наиболее существенные позиции номенклатуры или ключевых дебиторов ... читать дальше

Стратегии финансирования оборотных средств

13.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выбор стратегии финансирования оборотных средств строится на компромиссе между и риском рентабельностью, от которого будет зависеть пропорция, в которой будут использованы долгосрочные и краткосрочные источники финансирования потребности в чистом оборотном капитале ... читать дальше

Бюджет денежных средств

06.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Бюджет денежных средств представляет собой постатейную детализацию источников поступления и направлений расходования денежных средств, назначением которого является выявление кассовых разрывов и определение способов их устранения ... читать дальше

Система точно в срок - JIT

30.08.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Система управления производством и запасами «точно в срок» (англ. Just in Time, JIT) преследует цель снижения расходов, связанных с поддержанием товарно-материальных запасов, и уменьшения потребности в оборотном капитале ... читать дальше

Теория налоговых предпочтений

23.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория налоговых предпочтений утверждает, что некоторые инвесторы предпочитают получение дохода от прироста капитала доходу от дивидендов, поэтому готовы заплатить больше за акции компаний, которые выплачивают низкие дивиденды ... читать дальше

Теория синицы в руках

20.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория синицы в руках Гордона-Линтнера утверждает, что инвесторы предпочитают доход от выплаты дивидендов, доходу от прироста капитала, то есть дивидендная политика оказывает влияние на поведение инвесторов ... читать дальше

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше