Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Аннуитет - погашение кредита

Предже чем рассматривать эту схему погашения кредита, разберемся с самим понятием «аннуитет» в данном контексте.

Аннуитет – это серия равных платежей, периодически выплачиваемая заемщиком в пользу кредитора в счет погашения кредита.

Подытожим, фактически клиент банка вносит фиксированную сумму через определенные в договоре промежутки времени (как правило, каждый месяц) пока не выплатит кредит полностью.

Данную ситуацию целесообразно рассмотреть на примере.

Допустим, существует договор о предоставлении кредита между физическим лицом (заемщик) и коммерческим банком (кредитор) на следующих условиях:

  • срок кредитования один год с 17 февраля текущего года по 17 февраля следующего года по схеме погашения "аннуитет" с ежемесячными платежами;
  • процентная ставка 17% годовых;
  • основная сумма кредита (иногда ее называют принципал) составляет 18000 долларов США.

Заемщика в первую очередь интересует размер платежа, ну и то, сколько он в конечном итоге заплатит за использование кредитных средств.

Для определения размера платежа используется следующая формула расчета настоящей стоимости аннуитета:

формула расчета платежа при аннуитете

где i - процентная ставка за период выплаты процентов (в нашем примере за месяц), выраженная десятичной дробью (то есть вместо 2% подставлять надо 0,02);

n – количество периодов, по которым начисляются проценты (в нашем примере 12, поскольку срок кредитования 1 год, а выплаты осуществляются ежемесячно);

PApost – настоящая (приведенная) стоимость аннуитета (в нашем случае это сумма кредита, а именно 18000 долларов США);

R – размер платежа.

Подставив все имеющиеся данные можно рассчитать размер платежа R.

Найти размер платежа при аннуитете можно значительно проще, воспользовавшись функцией Microsoft Excel «ПЛТ» (в некоторых версиях «ПЛАТЕЖ»). Интерфейс ввода параметров функции выглядит следующим образом:

расчет платежа при аннутете в excel

Для нашего примера «Ставка» равна 17%:12 (процентная ставка годовых, поделенная на количество периодов выплаты процентов за год, если бы проценты выплачивались ежеквартально, то делить нужно было бы на 4). «Кпер» - количество периодов выплат по аннуитету (для нашего примера равен 12). «Пс» - настоящая (приведенная) стоимость аннуитета, то есть сумма кредита (18000 долларов США в нашем случае).

Таким образом, для нашего примера размер платежа по кредиту при схеме погашения "аннуитет" составит 1641,69 долл. США в месяц.

Однако главной «особенностью» погашения кредита по схеме "аннуитет" является порядок распределение каждого платежа на основную сумму кредита и проценты. Поскольку последние начисляются на остаток задолженности, то график погашения будет выглядеть следующим образом:

Дата платежа Тело кредита Остаток задолженности Сумма процентов Платеж
17.03 1386,69 18000,00 255,00 1641,69
17.04 1406,33 16613,31 235,36 1641,69
17.05 1426,25 15206,98 215,43 1641,69
17.06 1446,46 13780,73 195,23 1641,69
17.07 1466,95 12334,27 174,74 1641,69
17.08 1487,73 10867,32 153,95 1641,69
17.09 1508,81 9379,59 132,88 1641,69
17.10 1530,18 7870,78 111,50 1641,69
17.11 1551,86 6340,60 89,83 1641,69
17.12 1573,85 4788,74 67,84 1641,69
17.01 1596,14 3214,89 45,54 1641,69
17.02 1618,75 1618,75 22,93 1641,69
Итого 18000,00   1700,23 19700,23

Поскольку размер платежа при аннуитете одинаков для всех периодов, а проценты начисляются на остаток задолженности, то распределение платежа в счет погашения долга и обслуживания процентов происходит по такой схеме.

1) Начисляются проценты на остаток задолженности за период, предшествующий очередному платежу. Так как, кредит был взят 17.02, то первая выплата приходится на 17.03. Остаток задолженности за этот период составляет 18000 долларов США. Процентная ставка за месяц равна 17%/12=1,4167%. Таким образом, сумма процентов за обслуживание долга за первый месяц составит:

18000*0,014167 = 255 долл. США.

2) В счет погашения остатка задолженности (тела кредита) из ежемесячного платежа идет сумма за вычетом суммы процентов за обслуживание кредита:

1641,96 – 255 = 1386,69 долл. США.

Таким образом, первый платеж в размере 1641,69 долл. США включает в себя 255 долларов процентов и 1386,69 возврата основной суммы долга.

В следующий период расчеты производятся аналогично, только теперь остаток задолженности уменьшится, поскольку первым платежом клиент вернул 1386,69 долл. США основной суммы долга:

18000 – 1386,69 = 16613,31 долл. США

Соответственно, сумма процентов теперь составит:

16613,31 * 0,014167 = 235,36 долл. США

А в счет погашения основной суммы долга из платежа по кредиту пойдет:

1641,96 – 235,36 = 1406,33 долл. США.

Дальнейшие расчеты производятся аналогично.

При постоянном размере платежа для аннуитета характерна «нестабильность» процентов и тела кредита на протяжении всего периода кредитования. Это выражается в том, что в первые периоды погашение основной суммы кредита происходит более низкими темпами, что делает аннуитет более дорогим методом.

О плюсах и минусах аннуитета можно прочитать здесь.


Первоначальная маржа

20.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Первоначальная маржа (Initial Margin) является суммой, которую участник рынка должен иметь на своем маржинальном счете чтобы иметь возможность выставить приказ на ... читать дальше

Поддерживающая маржа

15.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Поддерживающая маржа (Maintenance Margin) является минимально допустимым балансом маржинального счета, который позволяет инвестору поддерживать открытой позицию по фьючерсному контракту ... читать дальше

Контанго фьючерса

09.02.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Фьючерсный рынок переходит в ситуацию контанго (англ. Contango, CGO) в случае когда фьючерсный контракт с более поздним месяцем экспирации торгуется дороже, чем аналогичный фьючерс более ранним месяцем экспирации ... читать дальше

Бэквордация фьючерса

27.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

На фьючерсном рынке бэквордацией (англ. Backwardation) называют ситуацию, когда фьючерсный контракт с более поздней датой экспирации котируется дешевле, чем аналогичный контракт с более ранней датой экспирации ... читать дальше

Ролловер фьючерса

18.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Ролловер или «перекат» фьючерса состоит в продаже (покупке) заканчивающегося контракта с одновременной покупкой (продажей) контракта с более поздней датой экспирации ... читать дальше

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовые рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше