Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Приростные и маржинальные затраты

Определение

Точная оценка затрат важна не только при формировании цен на реализуемую продукцию, но и при принятии управленческих решений. В этом случае компания может оценить рентабельность по каждому продукту, выбрать наиболее приоритетные направления для инвестиций или оценить перспективы производства новых видов продукции. Использование правильного метода расчета себестоимости при возможности производства дополнительной партии продукции является одной из главных задач эффективного учета затрат и финансового контроля. Приростные и маржинальные затраты являются двумя основными инструментами оценки будущих инвестиционных или производственных альтернатив.

Приростные затраты

Приростные затраты (англ. Incremental Cost) всегда связаны с возможностью выбора какой-либо альтернативы, поэтому они представляют собой прогнозируемые расходы, связанные с ее реализацией. По этой причине в них не могут входить невозвратные затраты (англ. Sunk Cost), такие как расходы на приобретенные активы, маркетинговые исследования и т.п. В зависимости от ситуации приростные затраты могут включать в себя различные виды прямых и косвенных затрат. При этом включены будут только те из них, которые будут меняться в зависимости от принимаемого решения. Например, когда существующая производственная линия работает на полную мощность, возможность производства дополнительного объема продукции потребует запуска еще одной линии. В этом случае к приростным затратам следует отнести расходы на приобретение нового оборудование, оплату труда дополнительного персонала, сырье и материалы.

Маржинальные (предельные) затраты

Маржинальные или предельные затраты (англ. Marginal Cost) представляют собой расходы, возникающие в связи с производством 1 дополнительной единицы продукции. Продукция с высокими маржинальными затратами, как правило, является уникальной либо характеризуется высокой трудоемкостью. Низкие уровень этих затрат, напротив, свидетельствует о высокой ценовой конкурентоспособности выпускаемой продукции. Например, издание книги требует достаточно больших затрат, связанных с оплатой услуг дизайнера, корректора, типографской версткой, поэтому себестоимость первого экземпляра будет очень высокой. При этом печать еще одного экземпляра повлечет за собой намного более низкие расходы.

Частным случаем, когда приростные затраты равны маржинальным, является решение о выпуске одной дополнительной единицы продукции!

Пример

Предположим, что предприятие выпускает 10 000 единиц продукции, себестоимость производства которых составляет 5 000 000 у.е. В данный момент рассматривается предложение о производстве дополнительной партии продукции в размере 1 000 единиц. Расчеты показали, что в этом случае себестоимость произведенной продукции составит 5 350 000 у.е. Таким образом, приростные затраты составят 350 000 у.е.

5 350 000 - 5 000 000 = 350 000 у.е.

Приростные затраты

Компания выпускает 15 единиц продукции при себестоимости 75 000 у.е. В случае выпуска 16-ти единиц продукции себестоимость производства составит 78 000 у.е. Таким образом, маржинальные затраты, возникающие при выпуске 16-ой единицы продукции, составят 3 000 у.е.

78 000 - 75 000 = 3 000 у.е.

Маржинальные затраты

Взаимосвязь приростных и маржинальных затрат

Оба этих вида затрат тесно взаимосвязаны, а различия между ними носят скорее теоретический, нежели практический характер. Другими словами, при принятии решения об увеличении или уменьшении объема производства эти затраты ведут себя всегда одинаково.

Различие между ними заключается в том, что маржинальные затраты связаны с решением об увеличении или уменьшении объема производства, а приростные затраты связаны с принятием решения об возможном увеличении или уменьшении производства.

Модель Модильяни-Миллера

23.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера выдвигает гипотезу о том, что рыночная стоимость компании не зависит от структуры капитала, а определяется ее способностью генерировать операционную прибыль ... читать дальше

Традиционный подход к структуре капитала

16.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Традиционный подход к структуре капитала основывается на предположении, что использование заемного капитала позволяет минимизировать средневзвешенную стоимость капитала и тем самым максимизировать ее рыночную стоимость ... читать дальше

Анализ безразличия EBIT-EPS

07.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Анализ безразличия EBIT-EPS является методикой, которая позволяет максимизировать прибыль на акцию (EPS) для различных уровней операционной прибыли (EBIT), рассматривая ... читать дальше

Точка перелома нераспределенной прибыли

28.06.2017
Финансовый менеджмент / Стоимость капитала

Точка перелома нераспределенной прибыли является суммой дополнительного капитала, которую при условии сохранения целевой структуры капитала может привлечь компания не прибегая к ... читать дальше

Финансовый цикл

19.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Финансовый (денежный) цикл компании представляет собой количество дней, которое проходит с момента оплаты сырья и материалов до момента получения оплаты за реализованную продукцию ... читать дальше

Операционный цикл

14.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Операционный цикл компании является периодом времени в днях, необходимым для того, чтобы товарно-материальные запасы были конвертированы в ... читать дальше

Страховой запас

08.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Страховой запас является дополнительным объемом сырья и материалов, который поддерживается компанией для компенсации возможной нехватки ... читать дальше

Формирование курса валют НБУ

07.06.2017
Основы инвестирования

Большинство обывателей воспринимает валютный курс как случайную величину или индикатор экономического состояния государства ... читать дальше

Точка заказа

01.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Точка заказа, известная также как момент возобновления заказа, является моментом времени, когда должен быть размещен новый заказ, чтобы ... читать дальше