Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Маржа безопасности

Определение

Маржа безопасности (англ. Margin of Safety) является одним из показателей эффективности, используемых в управленческом учете при проведении анализа «затраты-объем продукции-прибыль», который отражает степень превышения фактического или ожидаемого объема продаж над точкой безубыточности. В зависимости от цели проведения анализа маржа безопасности может быть рассчитана в единицах реализованной продукции, в денежном выражении или в процентах. Этот показатель полезен для компаний, у которых значительная часть объема реализации продукции находится в зоне риска. Обычно они устанавливают минимальный уровень маржи безопасности при достижении которого принимается решении об урезании расходов.

Формула

Маржа безопасности (MOS) в денежном выражении рассчитывается как разница между фактической выручкой и безубыточным объемом реализации в денежном выражении. В целях бюджетирования фактическая выручка заменяется на ожидаемую.

Маржа безопасности в денежном выражении - формула

Расчет этого показателя в единицах реализуемой продукции может быть выполнен двумя способами.

Маржа безопасности в единицах реализуемой продукции - формула

или

Маржа безопасности в единицах реализуемой продукции - альтернативная формула

где S in Units – фактический или ожидаемый объем продаж в единицах, BEP in Units – безубыточный объем продаж в единицах.

В целях сопоставимости результатов при сравнении нескольких компаний маржа безопасности может быть представлена в виде коэффициента.

Коэффициент маржи безопасности

Или в процентах.

Маржа безопасности в процентах

Данный показатель, представленный в виде коэффициента или выраженный в процентах, также используется в качестве мера риска. Чем ниже его значение, тем выше риск получения убытка, и наоборот.

Пример расчета

ООО «Ритейл ЛТД» продет один вид продукции по цене 40 у.е. за единицу. Бюджет на следующий квартал предполагает реализацию 3 600 единиц продукции, переменные затраты на единицу продукции запланированы на уровне 25 у.е., а постоянные затраты 33 000 у.е.

Первым шагом для расчета маржи безопасности является определение точки безубыточности по следующей формуле.

Точка безубыточности в единицах реализуемой продукции - формула

В денежном выражении безубыточный объем продаж составит 88 000 у.е. (2 200 × 40). При этом в бюджете объем продаж заложен на уровне 144 000 у.е. (3 600 × 40).

Зная точку безубыточности в единицах и денежном выражении, можно рассчитать маржу безопасности.

Значение коэффициента 0,389 означает, что ООО «Ритейл ЛТД» может потерять до 38,9% выручки прежде чем станет получать чистый убыток.

График

На основе данных предыдущего примера на рисунке ниже приведена графическая интерпретация концепции маржи безопасности.

Маржа безопасности - график

Спецификация фьючерсов

10.01.2018
Финансовый рынки / Фьючерсы

Спецификация фьючерсных контрактов является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) раскрывает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли ... читать дальше

Обмениваемые облигации

04.01.2018
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Обмениваемые облигации дают инвестору право их обмена на обыкновенные акции другой компании, в которой, как правило, у компании-эмитента есть доля в уставном капитале ... читать дальше

Ценообразование на основе затрат

28.12.2017
Управленческий учет / Модели ценообразования

Ценообразование на основе затрат (Cost-based Pricing) является подходом к определению цены реализации продукции на основе затрат с добавлением фиксированной наценки, которая позволяет выйти на целевую сумму прибыли ... читать дальше

Факторинг дебиторской задолженности

23.12.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Факторинг дебиторской задолженности является одним из инструментов, позволяющим привлечь краткосрочное финансирование, путем передачи права требования долга фактору ... читать дальше

Варранты

12.12.2017
Финансовый менеджмент / Гибридные ценные бумаги

Варранты – это ценные бумаги, дающие право инвестору приобрести определенное количество обыкновенных акций по фиксированной цене (цене исполнения) в течение установленного срока ... читать дальше

Теория арбитражного ценообразования

07.12.2017
Финансовый менеджмент / Риск и доходность

Теория арбитражного ценообразования (англ. Arbitrage Pricing Theory, APT) утверждает, что цена актива зависит от множества факторов, однако превалирующим является эффективность арбитража ... читать дальше

Индексный анализ финансовой отчетности

28.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Индексный анализ предполагает трансформацию данных финансовой отчетности в форме индекса, которое позволяет отследить их изменение по отношению к базовому учетному периоду и определить тенденции ... читать дальше

Мультипликатор собственного капитала

22.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Мультипликатор собственного капитала или финансовый рычаг является коэффициентов, оценивающим в какой степени формирование активов профинансировано собственниками ... читать дальше

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше