Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Маржа безопасности

Определение

Маржа безопасности (англ. Margin of Safety) является одним из показателей эффективности, используемых в управленческом учете при проведении анализа «затраты-объем продукции-прибыль», который отражает степень превышения фактического или ожидаемого объема продаж над точкой безубыточности. В зависимости от цели проведения анализа маржа безопасности может быть рассчитана в единицах реализованной продукции, в денежном выражении или в процентах. Этот показатель полезен для компаний, у которых значительная часть объема реализации продукции находится в зоне риска. Обычно они устанавливают минимальный уровень маржи безопасности при достижении которого принимается решении об урезании расходов.

Формула

Маржа безопасности (MOS) в денежном выражении рассчитывается как разница между фактической выручкой и безубыточным объемом реализации в денежном выражении. В целях бюджетирования фактическая выручка заменяется на ожидаемую.

Маржа безопасности в денежном выражении - формула

Расчет этого показателя в единицах реализуемой продукции может быть выполнен двумя способами.

Маржа безопасности в единицах реализуемой продукции - формула

или

Маржа безопасности в единицах реализуемой продукции - альтернативная формула

где S in Units – фактический или ожидаемый объем продаж в единицах, BEP in Units – безубыточный объем продаж в единицах.

В целях сопоставимости результатов при сравнении нескольких компаний маржа безопасности может быть представлена в виде коэффициента.

Коэффициент маржи безопасности

Или в процентах.

Маржа безопасности в процентах

Данный показатель, представленный в виде коэффициента или выраженный в процентах, также используется в качестве мера риска. Чем ниже его значение, тем выше риск получения убытка, и наоборот.

Пример расчета

ООО «Ритейл ЛТД» продет один вид продукции по цене 40 у.е. за единицу. Бюджет на следующий квартал предполагает реализацию 3 600 единиц продукции, переменные затраты на единицу продукции запланированы на уровне 25 у.е., а постоянные затраты 33 000 у.е.

Первым шагом для расчета маржи безопасности является определение точки безубыточности по следующей формуле.

Точка безубыточности в единицах реализуемой продукции - формула

В денежном выражении безубыточный объем продаж составит 88 000 у.е. (2 200 × 40). При этом в бюджете объем продаж заложен на уровне 144 000 у.е. (3 600 × 40).

Зная точку безубыточности в единицах и денежном выражении, можно рассчитать маржу безопасности.

Значение коэффициента 0,389 означает, что ООО «Ритейл ЛТД» может потерять до 38,9% выручки прежде чем станет получать чистый убыток.

График

На основе данных предыдущего примера на рисунке ниже приведена графическая интерпретация концепции маржи безопасности.

Маржа безопасности - график
300x600 micro deposit_banner_10$ plant_RU

Модель Дюпона (DuPont)

16.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Факторный анализ на основе модели Дюпона (DuPont) предполагает декомпозицию коэффициента рентабельности собственного капитала (ROE) с целью определения факторов, оказывающих ... читать дальше

Рентабельность продаж

08.11.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Рентабельность продаж входит в группу коэффициентов рентабельности и показывает сколько денежных единиц чистой прибыли генерируется на 1 денежную единицу выручки ... читать дальше

Прогнозирование рынка от Форекс брокеров: как найти лучшую аналитику и прогнозы?

03.11.2017
Форекс

Неотъемлемая часть деятельности Форекс брокеров — предоставление своим клиентам аналитических продуктов. Это могут быть регулярные и ежедневные прогнозы ... читать дальше

Проблема множественности IRR

01.11.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Проблема множественности IRR (нескольких ставок внутренней нормы доходности) возникает в случае, когда инвестиционный проект имеет неординарный денежный поток ... читать дальше

Анализ чувствительности инвестиционного проекта

25.10.2017
Финансовый менеджмент / Оценка инвестиционных проектов

Анализ чувствительности является методикой, используемой при оценке инвестиционных проектов для определения степени влияния входных параметров проекта на его чистую приведенную стоимость или внутреннюю норму доходности ... читать дальше

Горизонтальный анализ финансовой отчетности

18.10.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Горизонтальный анализ, известный также как анализ тенденций, заключается в сопоставлении финансовой информации за ряд учетных периодов для выявления значительных отклонений с последующим определением причин этих отклонений ... читать дальше

Выплата дивидендов акциями

11.10.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выплата дивидендов акциями заключается в дополнительной эмиссии новых акций и дальнейшем их распределении среди действующих акционеров пропорционально доле каждого из них в акционерном капитале ... читать дальше

Дробление акций

03.10.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Решение менеджмента компании о дроблении акций увеличивает их количество в обращении и пропорционально снижает рыночную цену акции, при этом рыночная стоимость компании остается без изменений ... читать дальше

Обратный выкуп акций

27.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Обратный выкуп собственных акций является процедурой, к которой прибегает руководством компании в моменты, когда ее акции является недооцененными ... читать дальше