Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Целевая прибыль

Определение

Анализ целевой прибыли (англ. Target Profit) является элементом анализа «затраты-объем продукции-прибыль» (англ. Cost-Volume-Profit Analysis, CVP Analysis) решает задачу определения целевого объема продаж или выручки, который позволяет покрыть все постоянные и переменные затраты и получить желаемую (целевую) прибыль в отчетном периоде. Другими словами, он отвечает на вопрос какой должна быть выручка для обеспечения заданной суммы прибыли.

Методы анализа целевой прибыли

Метод уравнений

В основе метода уравнений лежит следующее равенство.

где S – фактическая или ожидаемая выручка, FC – постоянные затраты, TVC – фактические или ожидаемые совокупные переменные затраты, TP – целевая сумма прибыли.

Оно может быть трансформировано следующим образом.

где n – количество единиц продукции, которое необходимо реализовать для выхода на целевую сумму прибыли, P per Unit – цена за единицу продукции, VC per Unit – переменные затраты на единицу продукции.

Таким образом, целевой объем продаж в единицах (TS in Units), необходимый для получения целевой суммы прибыли может быть рассчитан по следующей формуле.

Целевая прибыль в единицах продукции - формула метода уравнений

В свою очередь, целевой объем продаж (TS) в денежном выражении может быть рассчитан по следующей формуле.

Целевая прибыль в денежном выражении - формула метода уравнений

Метод маржинального дохода

Метод маржинального дохода является модификацией метода уравнений. В соответствии с ним целевой объем продаж в единицах рассчитывается по следующей формуле.

Целевая прибыль в единицах продукции - формула метода маржинального дохода

где CM per Unit – маржинальный доход на единицу продукции (рассчитывается как разница между ценой единицы продукции и переменными затратами на единицу продукции).

В свою очередь, целевая выручка рассчитывается следующим образом.

Целевая прибыль в денежном выражении - формула метода маржинального дохода

где CM Ratio– коэффициент маржинального дохода.

Рассчитать сам коэффициент маржинального дохода можно двумя способами.

Коэффициент маржинального дохода - формула

или

Коэффициент маржинального дохода - альтернативная формула

Примеры расчета

Пример 1 – Метод уравнений

Менеджмент ООО «Грифон ЛТД» утвердил в бюджете целевую сумму прибыли в размере 250 000 у.е. на четвертый квартал. Ожидаемая величина постоянных затрат составляет 700 000 у.е., переменных затрат на единицу продукции 500 у.е., а отпускная цена установлена на уровне 900 у.е. за единицу продукции.

Для расчета целевой объема продаж в единицах выпускаемой продукции воспользуемся соответствующей формулой.

Таким образом, ООО «Грифон ЛТД» необходимо реализовать 2 357 единиц продукции в четвертом квартале, чтобы покрыть все постоянные и переменные затраты, и получить целевую прибыль в размере 250 000 у.е. Целевая сумма выручки может быть рассчитана путем умножения целевого объема продаж в единицах на цену одной единицы продукции.

Пример 2 – Метод маржинального дохода

Альтернативой методу уравнений является использование метода маржинального дохода для анализа целевой прибыли. Давайте рассчитаем маржинальный доход на единицу продукции и целевой объем продаж на основании данных предыдущего примера.

Чтобы определить целевую сумму выручки, необходимо вначале рассчитать значение коэффициента маржинального дохода.

Обратите внимание, что оба метода анализа целевой прибыли дают одинаковый результат!

Графическая интерпретация

Анализ целевой прибыли может быть также интерпретирован графически. На рисунке ниже построен график затрат и выручки на основании данных предыдущего примера.

Целевая прибыль - график

Точка безубыточности находится на пересечении линии выручки от реализации и линии совокупных затрат. В свою очередь, целевая сумма выручки превышает совокупные затраты на величину целевой суммы прибыли 250 000 у.е.

Традиционный подход к структуре капитала

16.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Традиционный подход к структуре капитала основывается на предположении, что использование заемного капитала позволяет минимизировать средневзвешенную стоимость капитала и тем самым максимизировать ее рыночную стоимость ... читать дальше

Анализ безразличия EBIT-EPS

07.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Анализ безразличия EBIT-EPS является методикой, которая позволяет максимизировать прибыль на акцию (EPS) для различных уровней операционной прибыли (EBIT), рассматривая ... читать дальше

Точка перелома нераспределенной прибыли

28.06.2017
Финансовый менеджмент / Стоимость капитала

Точка перелома нераспределенной прибыли является суммой дополнительного капитала, которую при условии сохранения целевой структуры капитала может привлечь компания не прибегая к ... читать дальше

Финансовый цикл

19.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Финансовый (денежный) цикл компании представляет собой количество дней, которое проходит с момента оплаты сырья и материалов до момента получения оплаты за реализованную продукцию ... читать дальше

Операционный цикл

14.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Операционный цикл компании является периодом времени в днях, необходимым для того, чтобы товарно-материальные запасы были конвертированы в ... читать дальше

Страховой запас

08.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Страховой запас является дополнительным объемом сырья и материалов, который поддерживается компанией для компенсации возможной нехватки ... читать дальше

Формирование курса валют НБУ

07.06.2017
Основы инвестирования

Большинство обывателей воспринимает валютный курс как случайную величину или индикатор экономического состояния государства ... читать дальше

Точка заказа

01.06.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Точка заказа, известная также как момент возобновления заказа, является моментом времени, когда должен быть размещен новый заказ, чтобы ... читать дальше

Маржа безопасности

16.05.2017
Управленческий учет / CVP-анализ

Маржа безопасности (англ. Margin of Safety) является одним из показателей эффективности, используемых в управленческом учете при проведении анализа ... читать дальше