Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Средний истинный диапазон | Average True Range, ATR

Средний истинный диапазон (англ. Average True Range, ATR) был разработан и предложен в качестве индикатора в техническом анализе Уэллсом Уайлдером. Он не определяет направление тренда на рынке, а выступает исключительно как мера его волатильности. Изначально его использование предполагалось на товарных рынках, для которых характерны ценовые гэпы (разрывы) и ценовые лимиты (предел максимального движения цены в течение торговой сессии, устанавливаемые фьючерсной биржей). Однако в последствии индикатор ATR получил широкое распространение и для анализа других, в частности рынка форекс.

Формула

В основе индикатора ATR лежит так называемый «истинный диапазон» (англ. True Range, TR), который рассчитывается как наибольшее из трех величин.

1. Максимальное значение цены (Ht) в текущем периоде минус минимальное значение цены (Lt) в текущем периоде.

TRt = Ht - Lt

2. Максимальное значение цены (Ht) в текущем периоде минус цена закрытия (Ct-1) в предыдущем периоде (значение берется по модулю).

TRt = |Ht - Ct-1|

3. Текущее минимальное значение цены (Lt) минус цена закрытия (Ct-1) в предыдущем периоде (значение берется по модулю).

TRt = |Lt - Ct-1|

Истинный диапазон - True Range, TR

При этом первое значение истинного диапазона рассчитывается как максимальное значение цены в текущем периоде минус минимальное значение цены в текущем периоде.

Для расчета значения индикатора ATR в период времени t используется следующая формула:

Индикатор ATR - формула

где n – интервал сглаживания;

TRt-i – истинный диапазон в период времени (t-i).

Фактически формула представляет собой простое скользящее среднее, которое сглаживает истинный диапазон с выбранный интервалом (чаще всего 14).

Описание

Следует особо подчеркнуть, что индикатор ATR не показывает направление движения рынка, а является исключительно мерой его волатильности, что можно наглядно видеть на представленном ниже графике.

Индикатор ATR

Тем не менее, его следует учитывать при выборе размера открываемой торговой позиции, хотя он также во многом будет зависеть от индивидуальной склонности к риску (англ. Risk Tolerance). При высоком уровне волатильности рынка (высокие значения ATR) размер открываемой позиции должен быть ниже, чем в периоды низкой волатильности.

Также этот индикатор может использоваться как косвенный показатель, подтверждающий силу тренда. Как правило, при сильных движениях рынка, независимо от их направления, истинный диапазон будет увеличиваться, что отразится на росте значения ATR. Для слабых движений, напротив, значения останутся на низком уровне.

Стратегии финансирования оборотных средств

13.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выбор стратегии финансирования оборотных средств строится на компромиссе между и риском рентабельностью, от которого будет зависеть пропорция, в которой будут использованы долгосрочные и краткосрочные источники финансирования потребности в чистом оборотном капитале ... читать дальше

Бюджет денежных средств

06.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Бюджет денежных средств представляет собой постатейную детализацию источников поступления и направлений расходования денежных средств, назначением которого является выявление кассовых разрывов и определение способов их устранения ... читать дальше

Система точно в срок - JIT

30.08.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Система управления производством и запасами «точно в срок» (англ. Just in Time, JIT) преследует цель снижения расходов, связанных с поддержанием товарно-материальных запасов, и уменьшения потребности в оборотном капитале ... читать дальше

Теория налоговых предпочтений

23.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория налоговых предпочтений утверждает, что некоторые инвесторы предпочитают получение дохода от прироста капитала доходу от дивидендов, поэтому готовы заплатить больше за акции компаний, которые выплачивают низкие дивиденды ... читать дальше

Теория синицы в руках

20.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория синицы в руках Гордона-Линтнера утверждает, что инвесторы предпочитают доход от выплаты дивидендов, доходу от прироста капитала, то есть дивидендная политика оказывает влияние на поведение инвесторов ... читать дальше

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше

Модель Модильяни-Миллера

23.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера выдвигает гипотезу о том, что рыночная стоимость компании не зависит от структуры капитала, а определяется ее способностью генерировать операционную прибыль ... читать дальше