Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Схождение/расхождение скользящих средних | Moving Average Convergence/Divergence, MACD

Индикатор MACD или «схождение/расхождение скользящих средних» (англ. Moving Average Convergence/Divergence) был разработан Джеральдом Аппелем (англ. Gerald Appel) в конце 70-ых и с тех пор остается одним из самых популярных инструментов технического анализа. Он получил широкое распространение, с одной стороны, благодаря простоте использования, а с другой тем, что одновременно объединяет в себе свойства трендового индикатора и осциллятора момента. При этом следует отметить, что в отличие от других осцилляторов он не имеет верхней и нижней границы, поэтому не может использоваться для определения состояния перекупленности и перепроданности рынка.

Формула

Графическая интерпретация индикатора состоит представляет собой линию MACD, сигнальную линию и гистограмму. Первая из них представляет собой разницу двух экспоненциальных скользящих средних (англ. Exponential Moving Average, EMA). При этом из EMA с меньшим интервалом сглаживания (m) вычитается EMA с большим интервалом сглаживания (n), то есть m всегда меньше n.

MACD Line = EMA[P, m] – EMA[P, n]

где P – цена;

EMA[P, m] – экспоненциальное скользящее среднее с интервалом сглаживания m;

EMA[P, n] - экспоненциальное скользящее среднее с интервалом сглаживания n.

Сигнальная линия представляет собой экспоненциальное скользящее среднее линии MACD с интервалом сглаживания k.

Signal Line = EMA[MACD Line, k]

Гистограмма, в свою очередь, строится по разнице значений между линией MACD и сигнальной линией.

MACD Histogram = MACD Line - Signal Line

Описание и настройка

Окончательная настройка индикатора MACD зависит от цели трейдера и специфики конкретного рынка, однако автор методики предлагал применять его к дневному, недельному или месячному графику используя следующие интервалы сглаживания:

  • 12 для быстрого EMA[P, m];
  • 26 для медленного EMA[P, n];
  • 9 для сигнальной линии.

Ниже приведен пример такого дневного графика, построенный для валютной пары EUR/USD.

MACD - описание и настройка

Настройка чувствительности индикатора зависит от интервалов сглаживания, которые выбраны для быстрого и медленного EMA. С их уменьшением чувствительность будет возрастать, что отражается в количестве возникающих сигналов. При этом негативным моментом станет снижение их качества, поскольку многие из них окажутся ложными. С увеличением интервалов сглаживания чувствительность системы, наоборот, будет снижаться. При этом количество сигналов также уменьшится, но их качество возрастет. Однако негативным аспектом станет рост периода запаздывания, что характерно для всех скользящих средних.

Стратегия торговли

Стратегии торговли, в основе которой лежит индикатор MACD основывается на трех типах сигналов:

  1. Пересечение скользящих средних.
  2. Пересечение центральной линии.
  3. Дивергенция.

Первый тип сигналов возникает в моменты, когда линия MACD пересекает на графике сигнальную линию, либо гистограмма пересекает нулевой уровень.

Сигналы от пересечения линией MACD сигнальной линии

Сигнал к покупке возникает, когда линия MACD пересекает сигнальную линию по направлению снизу-верх, либо гистограмма переходит через нулевой уровень из области отрицательных значений в область положительных значений. Сигнал к продаже возникает, когда линия MACD пересекает сигнальную линию по направлению сверху-вниз, либо гистограмма переходит через нулевой уровень из области положительных значений в область отрицательных значений. При этом обязательным условием является движение обеих линий в момент пересечения в одном направлении.

Второй тип сигналов возникает в момент пересечения линией MACD нулевого уровня. Сигнал к покупке возникает при пересечении нулевого уровня по направлению снизу-вверх, а сигнал к продаже при пересечении по направлению сверху-вниз. Обязательным условием также является движение сигнальной линии в том же самом направлении.

Сигналы от пересечения линией MACD нулевого уровня

Сигналы третьего типа возникают в результате дивергенции (расхождения) индикатора MACD и цены. На восходящем тренде это проявляется в виде так называемой бычьей дивергенции, когда цена формирует новый максимум, который будет выше предыдущего, а новый максимум индикатора будет ниже предыдущего, как показано на графике ниже.

MACD - бычья дивергенция

Бычья дивергенция говорит о том, что сила восходящего тренда ослабевает и становится возможным его разворот, давая сигнал к продаже. Дополнительным подтверждением сигнала к продаже стало пересечение сигнальной линии линией MACD по направлению сверху-вниз.

На нисходящем тренде может возникнуть так называемая медвежья дивергенция, когда новый минимум цены ниже предыдущего, а новый минимум MACD выше, как показано на графике ниже.

MACD - медвежья дивергенция

Медвежья дивергенция говорит об ослаблении нисходящего тренда и его возможном развороте и является довольно надежным сигналом на покупку. Подтверждением сигнала будет пересечение линией MACD сигнальной линии по направлению снизу-вверх.

Ложные сигналы

Поскольку для MACD присущи свойства трендового индикатора его использование будет максимально эффективно в моменты ярко выраженного тренда. Однако следует помнить, что большинство сигналов к продаже на сильном бычьем тренде окажутся ложными, как и большинство сигналов к покупке на сильном медвежьем тренде. Поэтому, как и во всех остальных случаях, при торговле против основного тренда следует соблюдать крайнюю осторожность. При этом надежность сигналов к покупке на восходящем тренде или к продаже на нисходящем будет достаточно высокой.

Стратегии финансирования оборотных средств

13.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выбор стратегии финансирования оборотных средств строится на компромиссе между и риском рентабельностью, от которого будет зависеть пропорция, в которой будут использованы долгосрочные и краткосрочные источники финансирования потребности в чистом оборотном капитале ... читать дальше

Бюджет денежных средств

06.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Бюджет денежных средств представляет собой постатейную детализацию источников поступления и направлений расходования денежных средств, назначением которого является выявление кассовых разрывов и определение способов их устранения ... читать дальше

Система точно в срок - JIT

30.08.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Система управления производством и запасами «точно в срок» (англ. Just in Time, JIT) преследует цель снижения расходов, связанных с поддержанием товарно-материальных запасов, и уменьшения потребности в оборотном капитале ... читать дальше

Теория налоговых предпочтений

23.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория налоговых предпочтений утверждает, что некоторые инвесторы предпочитают получение дохода от прироста капитала доходу от дивидендов, поэтому готовы заплатить больше за акции компаний, которые выплачивают низкие дивиденды ... читать дальше

Теория синицы в руках

20.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория синицы в руках Гордона-Линтнера утверждает, что инвесторы предпочитают доход от выплаты дивидендов, доходу от прироста капитала, то есть дивидендная политика оказывает влияние на поведение инвесторов ... читать дальше

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше

Модель Модильяни-Миллера

23.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера выдвигает гипотезу о том, что рыночная стоимость компании не зависит от структуры капитала, а определяется ее способностью генерировать операционную прибыль ... читать дальше