Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Линии тренда | Trend Lines

Одним из основных исходных положений технического анализа является то, что изменение цен подчиняется определенной тенденции или тренду, который может быть восходящим (бычьим), нисходящим (медвежьим) или боковым. Линии тренда (англ. Trend Lines) являются одним из инструментов его идентификации и подтверждения. Они строятся по двум точкам, которые являются ценовыми минимумами на восходящем тренде или максимумами на нисходящем, и играют роль поддержки или сопротивления, соответственно.

Восходящий тренд

Если на рынке фиксируется тенденция к росту цен, то линия тренда строится по двум последовательным минимумам, второй из которых должен быть выше первого, что формирует ее положительный угол наклона. В дальнейшем эта линия играет роль поддержки и показывает, что чистый спрос (спрос за вычетом предложения) увеличивается невзирая на рост цен. Рост спроса в совокупности с ростом цен свидетельствует о господстве покупателей (быков) на рынке. Пока цены будут оставаться выше линии тренда тенденция считается устойчивой и не ставится под сомнение. Пробитие этой линии означает ослабление спроса и сигнализирует о высокой вероятности разворота.

Линия восходящего тренда

Стратегия торговли на восходящем тренде заключается в открытии длинных позиций при отскоке цен от линии поддержки, что желательно подтверждать и другими техническими индикаторами, например, MACD как на рисунке выше.

Нисходящий тренд

При тенденции к снижению цен на рынке линия тренда строится по двум последовательным максимумам, последний из которых должен быть ниже предыдущего, что создает отрицательный угол наклона. В дальнейшем она будет играть роль сопротивления. Такая ситуация означает, что чистое предложение (предложение за вычетом спроса) увеличивается несмотря на снижение цен. Пока цены будут оставаться ниже этой линии, нисходящий тренд считается устойчивым. В случае ее пробития резко возрастает вероятность разворота, поскольку чистое предложение снижается.

Линия нисходящего тренда

На нисходящем тренде стратегии торговле сводится к открытию коротких позиций при отскоке цен от линии сопротивления. Однако аналитику не следует полагаться исключительно на этот сигнал, а желательно получить дополнительное подтверждение.

Боковой тренд

В некоторые периоды времени на рынке не существует четко выраженной тенденции к росту или снижению цен. Такое движение называют боковым трендом или периодом консолидации рынка. О стратегии торговли в такой ситуации можно подробнее прочитать в статье «Прямоугольник».

Подтверждение линий тренда

Изначально для построения линии тренда необходимо две точки, однако, чем больше точек будет задействовано, тем выше будет ее надежность как поддержки или сопротивления. Общее правило можно сформулировать следующим образом: «Линия тренда строится по двум точкам, а подтверждается третьей».

Однако на практике бывают ситуации, когда для ее построения невозможно найти более двух точек, то есть линия не получает подтверждения. В такой ситуации аналитику будет целесообразным не форсировать события, а дождаться четкого сигнала в виде подтверждения или пробития.

Расстояние между точками и угол наклона

Две точки, через которые проводится линия тренда не должны быть ни слишком близко, ни слишком далеко друг от друга. Если минимумы или максимумы находятся слишком близко друг другу, то есть между их формированием прошел незначительный период времени, судить о наличии тренда преждевременно. Напротив, если эти точки отстоят друг от друга слишком далеко, взаимосвязь между ними будет очень слабой или отсутствовать, поэтому судить по ним о наличии тенденции также опрометчиво. К сожалению, невозможно выработать универсального правила по выбору точек, поэтому в каждой конкретной ситуации аналитик должен принимать решения исходя из своего опыта, периода времени и скорости изменения цен.

Угол наклона линии тренда играет очень важное значение, поскольку по мере его увеличения снижается надежность как линии поддержки или сопротивления. Большой угол наклона является результатом резкого роста или снижения цен за относительно короткий период времени, поэтому вероятность сохранения такой интенсивности в будущем крайне мала. И даже если она и получит подтверждение третьей точкой, ее надежность при этом не увеличится.

Аналогичная ситуация возникает и с маленьким углом наклона. В этом случае надежность линии тренда как поддержки или сопротивления также ставится под сомнение, поскольку тенденция будет достаточно слабой и существует высокая вероятность ее изменения.

Ложные пробития

Технический анализ не является точной наукой, поэтому при построении линии тренда делаются определенные субъективные допущения. Поскольку основной стратегией торговли на основе линий тренда является покупка при отскоке на восходящем тренде и продаже при отскоке на нисходящем, аналитику необходимо отличать ложные пробития.

Ложное пробитие линии тренда

Ложное пробитие поддержки или сопротивления обычно носит кратковременный характер и выглядит в виде «шипа» на графике. Так может происходить в силу высокой волатильности или чрезмерной реакции рынка. Поэтому наличие таких «шипов» не снижает валидности тренда и может игнорироваться при построении линии поддержки или сопротивления.

Валидное пробитие

Следует понимать, что любой тренд, как бы долго он не существовал, рано или поздно закончится. Поэтому валидное пробитие линии тренда является сильным сигналом к развороту. Однако аналитику следует соблюдать особую осторожность и судить о развороте только при наличии дополнительных подтверждений, пример использования которых приведен на рисунке ниже.

Валидное пробитие линии тренда
  1. Обязательным дополнительным сигналом в момент пробития линии тренда является резкое увеличение объемов торгов и желательно появление ценовых гэпов.
  2. Также крайне желательно получить дополнительные сигналы разворота, например, в виде паттерна или на основе других технических индикаторов.
  3. Некоторые аналитики рекомендуют подождать, чтобы цены после пробития оставались ниже линии поддержки или выше линии сопротивления не менее трех дней, либо движение цены должно составлять не менее 2-3% от точки пробития.

Также следует отметить, что после пробития линия поддержки превращается в линию сопротивления и наоборот. Поэтому в их область возможны последующие ценовые коррекции.

Стратегии финансирования оборотных средств

13.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выбор стратегии финансирования оборотных средств строится на компромиссе между и риском рентабельностью, от которого будет зависеть пропорция, в которой будут использованы долгосрочные и краткосрочные источники финансирования потребности в чистом оборотном капитале ... читать дальше

Бюджет денежных средств

06.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Бюджет денежных средств представляет собой постатейную детализацию источников поступления и направлений расходования денежных средств, назначением которого является выявление кассовых разрывов и определение способов их устранения ... читать дальше

Система точно в срок - JIT

30.08.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Система управления производством и запасами «точно в срок» (англ. Just in Time, JIT) преследует цель снижения расходов, связанных с поддержанием товарно-материальных запасов, и уменьшения потребности в оборотном капитале ... читать дальше

Теория налоговых предпочтений

23.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория налоговых предпочтений утверждает, что некоторые инвесторы предпочитают получение дохода от прироста капитала доходу от дивидендов, поэтому готовы заплатить больше за акции компаний, которые выплачивают низкие дивиденды ... читать дальше

Теория синицы в руках

20.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория синицы в руках Гордона-Линтнера утверждает, что инвесторы предпочитают доход от выплаты дивидендов, доходу от прироста капитала, то есть дивидендная политика оказывает влияние на поведение инвесторов ... читать дальше

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше

Модель Модильяни-Миллера

23.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера выдвигает гипотезу о том, что рыночная стоимость компании не зависит от структуры капитала, а определяется ее способностью генерировать операционную прибыль ... читать дальше