Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Голова и плечи | Head and Shoulders

Голова и плечи (англ. Head and Shoulders) является фигурой (паттерном), формирование которой завершает бычий тренд и является сигналом медвежьего разворота. Форма фигуры представляет собой три последовательных пика, средний из которых будет наиболее высоким (голова), а боковые примерно одинаковыми по высоте (плечи). Минимумы после первого и второго пика формируют уровень поддержки, называемый линией шеи (англ. Neckline). Свое название фигура получила благодаря своей форме: левое плечо, голова, правое плечо и линия шеи.

Фигура голова и плечи

Критерии идентификации

Для правильной идентификации фигуры аналитику необходимо обратить свое внимание на следующие существенные моменты.

1. Фигуре голова и плечи, как и любой другой фигуре разворота, должен предшествовать ярко выраженный среднесрочный или долгосрочный бычий тренд.

2. Левое плечо формирует пик, являющийся максимумом для действующего тренда. Последующее снижение, как правило, является незначительным и не пробивает линию поддержки бычьего тренда. При этом достигнутый минимум формирует первую точку (1), через которую проходит линия шеи.

3. Вслед за левым плечом формируется следующий пик - голова, являющийся новым максимумом тренда. Последующее снижение, как правило, пробивает линию поддержки тренда, минимальное значение формирует вторую точку (2), через которую проходит линия тренда. В этот момент появляются первые признаки того, что действующий тренд находится под угрозой и появляется потенциал для его разворота. Однако говорить о формировании фигуры голова и плечи пока еще преждевременно.

4. Максимум следующего пика, называемого правым плечом, будет ниже, чем максимум головы, и примерно на одном уровне с максимумом левого плеча в случае классической формы головы и плеч. Однако на практике симметрия встречается нечасто, и высота плеч может несколько различаться.

5. Линия шеи представляет собой прямую, проведенную через точку 1 и 2, и играет роль уровня поддержки. В классическом случае она будет практически горизонтальна, однако в практике технического анализа допускается некоторый наклон этой линии. При этом направление наклона также является дополнительным сигналом. Если линия шеи наклонена вниз, то настрой медведей более решительный, чем в случае ее наклона вверх.

6. Фигура считается не завершенной до того момента пока не будет пробита линия шеи, играющая роль уровня поддержки. При этом оно должно быть уверенным и сопровождаться ростом объема торгов. После пробития уровень поддержки становится уровнем сопротивления. В некоторых случаях цена может вернуться к нему, что является дополнительным шансом для открытия короткой позиции.

7. Чтобы определить цель для движения цены необходимо измерить расстояние между максимумом «головы» и линией шеи в этой точке (H). Эта величина должна быть вычтена из линии шеи в месте ее пробития, у полученный уровень будет являться целью.

Как и случае с другими фигурами разворота, голова и плечи должна быть подтверждена объемом торгов. В идеальном варианте максимальный объем торгов должен приходиться на левое плечо и постепенно снижаться при формировании головы и правого плеча. Итак, снижение объема торгов с одновременным достижением нового максимума (голова) является первым важным сигналом. Вторым сигналом является увеличение объемов торгов на спаде, завершающем формирование головы. Окончательным сигналом будет резкое увеличение объемов торгов в момент пробития линии шеи при снижении после правого плеча.

Аналитику следует также помнить, что голова и плечи, как правило, свидетельствует о среднесрочном или долгосрочном изменении направления тренда. Поэтому надежность фигуры возрастает пропорционально периоды времени, затраченному на ее формирование.

Стратегии финансирования оборотных средств

13.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выбор стратегии финансирования оборотных средств строится на компромиссе между и риском рентабельностью, от которого будет зависеть пропорция, в которой будут использованы долгосрочные и краткосрочные источники финансирования потребности в чистом оборотном капитале ... читать дальше

Бюджет денежных средств

06.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Бюджет денежных средств представляет собой постатейную детализацию источников поступления и направлений расходования денежных средств, назначением которого является выявление кассовых разрывов и определение способов их устранения ... читать дальше

Система точно в срок - JIT

30.08.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Система управления производством и запасами «точно в срок» (англ. Just in Time, JIT) преследует цель снижения расходов, связанных с поддержанием товарно-материальных запасов, и уменьшения потребности в оборотном капитале ... читать дальше

Теория налоговых предпочтений

23.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория налоговых предпочтений утверждает, что некоторые инвесторы предпочитают получение дохода от прироста капитала доходу от дивидендов, поэтому готовы заплатить больше за акции компаний, которые выплачивают низкие дивиденды ... читать дальше

Теория синицы в руках

20.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория синицы в руках Гордона-Линтнера утверждает, что инвесторы предпочитают доход от выплаты дивидендов, доходу от прироста капитала, то есть дивидендная политика оказывает влияние на поведение инвесторов ... читать дальше

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше

Модель Модильяни-Миллера

23.07.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Теория структуры капитала Модильяни-Миллера выдвигает гипотезу о том, что рыночная стоимость компании не зависит от структуры капитала, а определяется ее способностью генерировать операционную прибыль ... читать дальше