Финансовые инвестиции - образовательный центр

информационный портал об инвестициях и инвестиционных инструментах

Прямой метод денежных потоков

Определение

Отчет о денежных потоках, подготовленный с использованием косвенного метода, предполагает корректировку чистой прибыли (убытка) на величину изменений в счетах бухгалтерского баланса для расчета денежного потока от операционной деятельности. Другими словами, изменения в счетах активов и пассивов, которые влияют на денежные потоки в течение всего отчетного периода, добавляются или вычитаются из величины чистой прибыли (убытка), чтобы получить величину операционного денежного потока.

Единственным разделом отчета о денежных потоках, который разрешено раскрывать косвенным методом, является раздел «Денежный поток от операционной деятельности». Остальные два раздела (инвестиционная и финансовая деятельность) раскрываются только при помощи прямого метода. Последний представляет собой исчерпывающий перечень всех поступлений и платежей с привязкой к источнику их возникновения. Помимо высокой трудоемкости, применение прямого метода требует создания контрольного отчета, составление которого практически полностью идентично косвенному методу.

Все вышесказанное является причиной того, что компании, как правило, предпочитают косвенный метод денежных потоков, поскольку информация, необходимая для его создания, легко доступна в любой системе бухгалтерского учета. Фактически для его создания необходимы данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за отчетный период.

Формат отчета

Определение денежного потока от операционной деятельности основывается на величине чистой прибыли (убытка) с последующей корректировкой на величину неденежных расходов, доходов и убытков, которые должны быть прибавлены или вычтены из чистой прибыли. Примерами неденежных статей являются:

  • расходы на амортизацию материальных и нематериальных активов;
  • расходы на истощение;
  • доход или убыток от продажи активов;
  • убытки, связанные с дебиторской задолженностью.

Неденежные расходы и убытки должны быть прибавлены обратно, а неденежная доходы должны быть вычтены из величины чистой прибыли (убытка).

На следующем этапе чистая прибыль (убыток) корректируются на величину изменения по счетам активов, которые влияют на денежный поток от операционной деятельности. Примерами таких счетов являются:

  • дебиторская задолженность;
  • запасы;
  • предоплаченные расходы;
  • дебиторская задолженность сотрудников и владельцев.

Корректировка на величину изменения по счетам активов на первый взгляд может показаться несколько сложной. Увеличение счета актива в течение отчетного периода требует использования денежных средств. Другими словами, величина чистого увеличения актива равна величине изменения денежных средств, которое необходимо вычесть из величины чистой прибыли (убытка). При уменьшении счета актива, напротив, происходит высвобождение денежных средств на эту величину, поэтому ее необходимо прибавить к чистой прибыли (убытку). То есть, общее правило можно сформулировать следующим образом.

  • Увеличение счета активов вычитается.
  • Уменьшение счета активов прибавляется.

На последнем этапе осуществляется корректировка чистой прибыли (убытка) на величину изменений по счетам обязательств. Наиболее распространенными примерами таких счетов являются кредиторская задолженность и начисленные расходы.

Поскольку счета обязательств имеют кредитовое сальдо, то изменения по ним работают обратным образом, чем изменения по счетам актива. То есть, увеличение по счету обязательств должно быть добавлено к чистой прибыли (убытку), а уменьшение, наоборот, вычтено из ее величины. Например, если в течение отчетного периода наблюдался рост кредиторской задолженности, значит компания не несла денежных расходов на эту сумму, соответственно она должна быть прибавлена. Итак, общее правило можно сформулировать следующим образом.

  • Увеличение по счету обязательств прибавляется.
  • Уменьшение по счету обязательств вычитается.

Итогом внесения всех корректировок чистой прибыли (убытка) является получение денежного потока от операционной деятельности в отчетном периоде.

Пример косвенного метода денежного потока

Ниже приведен пример отчета о денежных потоках, составленного косвенным методом.

Прямой метод денежных потоков

Как можно видеть, в разделе «Денежный поток от операционной деятельности» указывается величина чистой прибыли (убытка), а также перечисляются корректировки на неденежные расходы, доходы и убытки, а также изменения по счетам активов и обязательств.

Хотя для пользователей финансовой отчетности прямой метод дает больше информации, практически все компании предпочитают использовать косвенный метод. Его применение является менее дорогостоящим, требует меньших временных затрат и не требует подачи контрольного отчета.

ABC-анализ

20.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

ABC-анализ является методикой категоризации товарно-материальных запасов или дебиторов, основывающейся на принципе Парето, которая позволяет выделить наиболее существенные позиции номенклатуры или ключевых дебиторов ... читать дальше

Стратегии финансирования оборотных средств

13.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Выбор стратегии финансирования оборотных средств строится на компромиссе между и риском рентабельностью, от которого будет зависеть пропорция, в которой будут использованы долгосрочные и краткосрочные источники финансирования потребности в чистом оборотном капитале ... читать дальше

Бюджет денежных средств

06.09.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Бюджет денежных средств представляет собой постатейную детализацию источников поступления и направлений расходования денежных средств, назначением которого является выявление кассовых разрывов и определение способов их устранения ... читать дальше

Система точно в срок - JIT

30.08.2017
Финансовый менеджмент / Управление рабочим капиталом

Система управления производством и запасами «точно в срок» (англ. Just in Time, JIT) преследует цель снижения расходов, связанных с поддержанием товарно-материальных запасов, и уменьшения потребности в оборотном капитале ... читать дальше

Теория налоговых предпочтений

23.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория налоговых предпочтений утверждает, что некоторые инвесторы предпочитают получение дохода от прироста капитала доходу от дивидендов, поэтому готовы заплатить больше за акции компаний, которые выплачивают низкие дивиденды ... читать дальше

Теория синицы в руках

20.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория синицы в руках Гордона-Линтнера утверждает, что инвесторы предпочитают доход от выплаты дивидендов, доходу от прироста капитала, то есть дивидендная политика оказывает влияние на поведение инвесторов ... читать дальше

Теория иррелевантности дивидендов

10.08.2017
Финансовый менеджмент / Дивидендная политика

Теория иррелевантности дивидендов Модильяни-Миллера была впервые предложена авторами в 1961 году. Авторы теории пришли к выводу, что дивидендная политика компании не оказывает влияния ни на рыночную стоимость ... читать дальше

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли

05.08.2017
Финансовый менеджмент / Структура капитала

Подход к структуре капитала на основе чистой операционной прибыли основывается на предположении о том, что рыночная стоимость компании и средневзвешенная стоимость капитала не зависят от уровня используемого финансового рычага ... читать дальше

Вертикальный анализ

26.07.2017
Финансовый менеджмент / Анализ финансовой отчетности

Методика проведения вертикального анализа, известного также анализ как масштаба, предполагает отображение данных финансовой отчетности не в денежном выражении, а в процентах от базового показателя ... читать дальше